【行业研究报告】纺织服装-纺织服装行业周报：消费持续复苏，优质品牌估值进一步修复

➢本周行情回顾：本周上证综指、深证成指、沪深300涨幅分别为1.19%、
2.06%、2.35%，纺织服装板块涨幅为1.65%，位居全行业第11名。
恒生指数周涨幅为3.56%，耐用消费品与服装板块涨幅为4.85%。A
股纺织服装个股方面，本周涨幅前五位分别为金发拉比、宏达高科、华
斯股份、华利集团、金一文化，跌幅前五位分别为如意集团、*ST中
潜、*ST金洲、台华新材、三夫户外。港股耐用消费品与服装板块涨幅
前五位分别为中国动向、申洲国际、维珍妮、江南布衣、安踏体育；跌
幅前五位分别为慕尚集团控股、千百度、六福集团、思捷环球、都市丽
人。
➢行业动态：1）2022财年第四季度lululemon净收入预计将同增25%-
27%达到26.6-27亿美元，超市场预期，但折扣力度加大拖累盈利表
现。2）2023年天猫年货节服饰方面波司登霸榜，耐克、安踏、斐乐位
列运动鞋TOP3，斐乐、阿迪达斯、李宁拿下运动服饰TOP3。3）2022
财年意大利奢侈品集团BrunelloCucinelli预计实现净销售额为9.195
亿欧元，同增29.1%，超市场预期。4）Crocs连续10个季度实现高
亿欧元，同增29.1%，超市场预期。4）Crocs连续10个季度实现高
增长，22财年收入预计同增53%至约35.5亿美元。
➢上市公司公告：1）广东省揭阳市中级人民法院拍卖ST柏龙股份
15833.07万股，占总股本的29.43%，因无人出价已流拍。2）2022年
稳健医疗预计营收110.70-1117.00亿元，同增38.79%-46.69%；净利
润15.20-17.50亿元，同增47.72%-70.07%。3）为优化公司业务结
构、降低经营成本，云中马拟对全资子公司丽水云中马新材料予以注
销，其总资产、净资产分别为5675.44万元、1270.80万元。4）太
平鸟拟回购注销限制性股票合计16.61万股，回购价格为12.06元/
股。5）伟星股份全资子公司深圳市联星服装辅料通过高新技术企业认
定，3年内按15%的税率缴纳企业所得税。6）孚日股份抗病毒抗菌毛
巾针对人冠状病毒的抗病毒活性率＞99.99%，已接到部分抗病毒抗菌
产品的订单并已小批量发货。
➢行业数据跟踪：1）乐观预期下棉价持续修复，海外需求萎缩国际棉价
承压。截至23年1月13日中国328级棉价、Cotlook价格指数市场
价分别为15219元/吨、100.10美分/磅，周涨幅为0.77%、2.56%。
本周国内棉价持续修复，乐观预期带动棉价低位反弹。一方面此前纺
织厂备货意愿不强，原料库存处于历史地位，存在补库刚需；另一方面
国内纺织品服装市场预期向好，推动下游采购需求增加，棉纱、坯布库
存去化，推动棉价上行。国际棉价方面，2022/23年度棉花产量的下调
对棉价产生利多支撑，但需求端增速放缓，棉花需求持续萎缩，导致国
际棉花价格承压。2）2022年12月越南纺织品、鞋类出口金额为28.50
亿美元、19亿美元，同增-20.83%、5.56%。受到全球主要经济体需求
疲软影响，越南纺服及鞋类出口企业面临订单下降的情况，22Q4企业
持续降低产能，据中国棉花信息网，预计越南鞋服订单压力将持续至