【行业研究报告】电气设备-电力设备行业周报：风电招标价格持续下行，特斯拉开启全球范围内降价

/W。P型、N型的报价基本相当，N型价格逼近P型，对N型渗透率提升有较大帮
助。据infolink预测，2023年N型topcon渗透率有望达25%，同比+18pcts，N型
开启规模化量产元年。一线组件企业报价相对较高，与二三线企业报价分化明显，
开启规模化量产元年。一线组件企业报价相对较高，与二三线企业报价分化明显，
一线企业在市场上仍有较大竞争力，后续一线企业组件价格有望先企稳，带动二三
线价格企稳。硅片价格有望开始企稳。随着组件、电池片提产消息放出，硅片市场
信心得到恢复，硅片价格有望受支撑，产业链价格逐步趋于稳定。前期硅片企业主
动减产及降价排库等举措，也使得硅片市场库存得到良好消化，后续硅片供需情况
有望缓解，释放价格压力，带动产业链价格逐步趋于稳定。光伏板块前期调整较多，
主要环节对应2023年PE估值处于历史低分位水平，当下位置不必悲观。考虑到需
求释放带来排产上行。首推直接受益的辅材环节，胶膜福斯特、赛伍技术、海优新
材，天宜上佳等。组件需求提升+硅片率先让利，优选电池+组件环节。组件推荐顺
序为天合光能、晶科能源、隆基绿能、晶澳科技、东方日升，关注电池片钧达股份。
地面电站放量利好逆变器阳光电源，支架中信博、意华股份、清源股份。
风电：海风风机跌破2400元/KW，2023迎来海风平价元年，关注风机大型化+
海风产业链。1月11日，中电建2023年度16GW风力发电机组集中采购项目开标。
其中包件一（陆上机型5GW）平均报价1644元/kW，最低报价1452元/kW；包件
二（陆上机型10GW）平均报价1606元/kW，最低报价1452元/kW。包件三（海
上机型1GW）平均报价2900元/kW，金风科技最低报价2353元/kW。包件一、二
陆风平均稳定在1600元/kW左右，包三海风最低跌破2400元/KW。中电建本次风
机集采对风机2023价格走势起风向标作用，后续海风有望持续降价，2023年迎来
海风平价元年。本轮的风机大幅降价都伴随着风机大型化趋势的推进，本次金风在
海风段的低价也是彰显出其在风机大型化领域降本增效端的积累。随着成本的持续
下降，海风经济性提升，需求信心强。从本轮招标去看，风机大型化降本+海风可能
是未来几年贯穿几年的风电逻辑。从估值性价比维度去看，首推天顺风能，国内陆
风塔筒龙头标的，积极布局海风产能；其次关注海缆，如东方电缆、中天科技、亨
通光电。关注海上管桩环节，海力风电、大金重工。关注风机大型化之后带来的轴
承技术进步，长盛轴承、恒润股份、新强联；关注风机大型化方向下，主机厂毛利
率企稳修复机会，关注金风科技、电气风电、明阳智能、运达股份等。
新能源车：宁德时代发布2022全年业绩预告，特斯拉开启全球范围内降价。本周，
（1）宁德时代发布2022年全年业绩预告，预计2022年全年实现归母净利291-315
亿元，同增83%-98%；扣非净利268-290亿元，同增99%-116%。我们预计宁德
22Q4实现电池出货107Gwh，则对应单Wh扣非净利0.101-0.121元，中位数0.111
元，环比提升11%，单位盈利持续向好。公司动力与储能电池市场地位稳固，2022
全年国内市占率48%，储能电池出货量全球第一，随着公司与多家储能集成商合作