【行业研究报告】轻工制造-黄金珠宝电商数据专题分析报告:4Q22大盘增长提速,黄金、培育钻延续快增

类型: 行业专题

机构: 国金证券

发表时间: 2023-01-13 00:00:00

更新时间: 2023-01-16 16:12:35

投资建议
黄金珠宝:考虑23年业绩弹性,关注周大生/迪阿股份/潮宏基/中国黄金。
培育钻石:23年零售端值得期待,建议关注一体化布局培育钻进展1Q23望
落地,金价上行预期下毛利率&销量望双升的中国黄金。
大盘:22年12月淘系+抖音+京东同比+10%~16%、4Q22增长提速
22年12月淘系+抖音+京东销售额48-51亿元,同比+10%~+16%、4Q22
22年12月淘系+抖音+京东销售额48-51亿元,同比+10%~+16%、4Q22
环比提速。1)12月淘系销售27亿元、同比+14%、4Q22增长提速;2)
12月抖音销售8-11亿元,同比+4%~+40%;3)12月京东销售13亿元、
同比+5%,4Q22环比提速。12月抖音销售占淘系+京东的20%-27%。
培育钻:线上延续快增,婚庆需求先行
22年12月淘系+京东销售额0.92亿元、+63%、12月环比增长提速、总体
延续快增,12月京东销售额占淘系的1%。重点品牌:1)小白光:12月淘
系/京东销售额210/24万元,1克拉F/G色裸钻定价1.6-2万元,抖音12月
销售额250-500万元、人工宝石品类排名第一。2)凯丽希:12月淘系+京
东销售额149万元,1克拉D/VS1裸钻2.7万元。3)DiamondFoundry:
12月淘系+京东销售额364万元,1克拉裸钻1.5-2.5万元。4)豫园股份露
璨:12月淘系销售额26万元,1克拉D/VS裸钻1.5万元,抖音小店12月
销售额100-250万元。5)曼卡龙慕璨:12月淘系销售额5万元、1克拉D-
G色/VS裸钻2.5-3.2万元。6)国机精工黛诺:12月淘系销售54万元,1
克拉D/VS圆钻戒3.3万元。7)沃尔德Anndia:12月淘系销售5万元。
天然钻:疫情反复压制消费
22年12月淘系销售额2.1亿元,-31%,4Q22降幅收窄。重点品牌:1)
DR2528万元、-56%。2)Ido266万元、-90%。3)克徕帝1837万元、-
26%。4)Debeers204万元、+132%。5)曼卡龙45万元,+59%。
培育裸钻/天然钻批发价跟踪
全球培育钻价格延续自22年9月中旬以来总体企稳态势,22年12月克拉
钻价格下跌,HTHP大钻、CVD1.5~1.99克拉及0.5~0.69克拉价格回升。
IDEX成品钻价格指数22年12月累计跌0.75%、降幅收窄,12月一克拉
RAPI指数降1.5%、较10-11月降幅收窄。
黄金:22年12月淘系同增32%,头部品牌格局稳定
22年12月淘系销售额18亿元、+32%、增速放缓。周大福/周生生/周大生
稳定前五。12月美元实际利率下行、上交所金价累计涨1%。
风险提示
培育钻石:数据准确性,印度进出口数据波动,培育钻毛坯/裸钻价格波动。