【行业研究报告】食品饮料-食品饮料行业周报：珍酒李渡拟上市港股，白酒顺利进入备货尾声

2）乳制品：春节备货较旺盛，线下商超等场地人流量有所回升，
目前伊利库存处于低位，部分品类库存在半个月以内，未来应把握业绩
环比改善的趋势。奶酪龙头加码B端供应，努力实现B端与C端的良
好平衡，以期实现较好的毛利率水平。预计奶价保持平稳或小幅下跌，
随着Q4规模效应的提升，伊利盈利能力有望恢复，全年利润率预期同
比持平。龙头蒙牛乳业积极控制销售费用率，预期经营利润率水平有望
提升。乳制品板块整体估值水平较低，具备板块配置价值。
3）啤酒：22年四季度啤酒动销受到疫情的较大影响，但Q4为啤
酒销售淡季，对全年业绩的影响不大。预计头部啤企22年总销量同比微
增或持平，结构升级仍然显著。展望2023年，我们认为可对啤酒行业
业绩增长保持乐观：①疫情影响弱化后行业将恢复正常高端化节奏，现
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食品饮料沪深300