【行业研究报告】-1月第2周资产配置报告:风险定价-复苏交易主线行业拥挤度不再提升

类型: 中国宏观评论

机构: 天风证券

发表时间: 2023-01-14 00:00:00

更新时间: 2023-01-17 14:11:33

风险定价-复苏交易主线行业拥挤度不再
风险定价-复苏交易主线行业拥挤度不再
提升
2023年01月14日
作者
宋雪涛
songxuetao@tfzq.com
林彦
linyan@tfzq.com
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3《宏观报告:风险定价-一致预期已
经部分被市场定价-1月第1周资产配
置报告》2023-01-08
1月第2周资产配置报告
1月第1周各类资产表现:
1月第1周,美股指数普遍上涨。Wind全A大幅上涨2.91%,日均成交额
上涨至6508.16亿元。30个一级行业中29个行业实现上涨,计算机、建
材和通信表现靠前;煤炭、农林牧渔和商贸零售表现靠后。信用债指数上
涨0.38%,国债指数小幅上涨0.09%。
1月第2周各大类资产性价比和交易机会评估:
权益——复苏交易主线行业拥挤度不再提升,市场定价开始出现高低切换
的变化
债券——市场开始预期流动性放松
商品——油价博弈需求,铜价反弹存在天花板
汇率——人民币定价疫后修复预期和联储宽松预期
海外——联储保持对市场的“恐吓”,不愿过早看到宽松交易
风险提示:出现致死率提升的新冠变种;经济复苏斜率不及预期;货币政
策超预期收紧