【行业研究报告】美联新材-2022年全年盈利同比增长350%至469%，签订战略合伙协议

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公司发布业绩预告，预计2022年全年盈利2.85亿元至3.6亿元，同比上年增350%至469%。本次业绩变动的原
因为：1．公司按照年度经营计划积极开展各项工作，不断提升核心竞争力，以市场为导向，科学组织产品生
产，进一步加强市场销售及推广工作，营业收入和毛利均有较大幅度提升，经营业绩实现了良好的增长态势；
2．公司持续实施降本增效措施，加强成本费用管控、优化组织结构、强化供应链整合，进一步提升了公司整体
盈利能力；3．预计非经常性损益对归属于上市公司股东净利润的影响金额约为750万元–950万元。
公司签订钠离子电池产业化战略合作协议。2023年1月6日，公司与立方新能源、七彩化学签订战略合作协
议，共同提升技术指标以推进鲁士蓝（白）材料钠离子电池的产业化进程，首期合作期限为10年。2023年1月
2022年9月，公司与七彩化学就共同投资25亿元建设“年产18万吨电池级普鲁士蓝（白）项目”事宜签署了
2022年9月，公司与七彩化学就共同投资25亿元建设“年产18万吨电池级普鲁士蓝（白）项目”事宜签署了
《战略合作协议》。目前普鲁士蓝（白）项目已有50吨中试生产线投产。后续将按原计划分三期建设项目，公
司预计2023年底完成项目一期建设。
安徽美芯获1200万元锂电池隔膜订单。2022年12月控股子公司安徽美芯于与南木纳米签订《销售合同》，约
定安徽美芯向南木纳米销售1,000万m²锂电池隔膜，合同金额（含税）为人民币1200万元。公司预计2022年
隔膜出货量约3000万m²。当前已投产隔膜年产能为3亿㎡，公司预计项目第5、6条生产线将于2023年第四季
度投产，届时将形成年产能7亿㎡。2023年度公司预计力争产销量达到4亿m²。
拟投资百亿元投建新产线提升色母粒及锂电隔膜产能。2022年11月公司拟向全资子公司四川美联增资4.5亿
元，并以其为实施主体投资100亿元建设“年产230万吨新能源及高分子材料产业化建设项目”。该项目分三
期建设，建设期限预计60个月，项目全部投产达效后预计年产值160亿元，年创税10亿元。一期投产后将有
30万吨高端塑料色母粒的产能，目前项目已在筹备当中，公司预计力争在2024年底到2025年初项目一期建成
投产。本次建设项目的前两期项目均有建设硫酸装置和钛白粉装置，可以生产钛白粉和副产品硫酸亚铁（硫酸
亚铁是生产新能源材料磷酸铁锂、普鲁士蓝的中间原料），并将钛白粉作为原料直接用于生产白色母粒。
成立合资公司美南新材，推动电池隔膜业务发展壮大。公司公告，2022年8月23日公司控股子公司安徽美芯与
美悦科技签署《投资协议》，约定共同出资设立美南新材，注册资本1500万元，其中安徽美芯出资1320万
元，占标的公司注册资本88%。合资公司将围绕钠离子电池用新型隔膜材料、锂离子电池用半固态隔膜材料、
锂离子电池隔膜涂覆材料、导电炭黑在锂/钠离子电池中的应用展开重点研究。根据公司公告，合资公司的设立
将有利于增强安徽美芯可持续发展能力及电池隔膜项目运营能力，进一步推动公司电池隔膜业务发展壮大，加
快公司规模化发展，推动公司转型升级，提升公司综合实力。
投资建议：考虑到新项目不确定性，暂不讨论评级。
风险提示：项目建设进度不及预期、原材料及产品价格大幅波动、宏观经济下行。
研究报告ResearchReport
18Jan2023
美联新材MalionNewMaterials(300586CH)
2022年全年盈利同比增长350%至469%，签订战略合伙协议
Annualprofitin2022willincreaseby350%to469%YoY&SignedStrategicpartnershipagreement