【行业研究报告】苏试试验-2022年归母净利润预计同比增长30%–50%，下游高景气持续兑现

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S0980519120001S0980521100001
基础数据
合理估值
收盘价
30.39元
总市值/流通市值11865/11788百万元
52周最高价/最低价36.39/22.05元
近3个月日均成交额146.72百万元
市场走势
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36%，下游高景气态势持续》——2022-10-26
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比增长30.32%》——2022-08-16
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务占比提升，一季度业绩同比增长80%》——2022-04-29
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《苏试试验-300416-2021年业绩预告点评：传统主业稳增，宜特
逆势成长》——2022-01-18
2022年归母净利润预计同比增长30%-50%。公司发布2022年度业绩预告，
预计实现归母净利润2.47-2.85亿元，同比增长30.00%-50.00%；扣非归母
净利润2.12-2.50亿元，同比增长25.45%-47.99%。2022年公司克服疫情、
高温限电等不利因素影响，仍旧完成了主营业务稳步增长、服务板块占比持
续提高、盈利能力进一步提升的发展目标。单季度看，2022年第四季度实现
归母净利润0.68-1.06亿元，同比增长16.65%-81.54%，环比变动-5.75%至
+46.68%；实现扣非归母净利润0.49-0.87亿元，同比变动-1.09%至+75.78%，
环比变动-26.09%至+31.35%。
主要下游持续高景气态势，产能陆续投放支撑业绩稳健增长。公司下游客户
类型众多，占比较高的如军工、新能源车、集成电路等行业需求旺盛。根据
认监委数据，2021年我国国防相关检测收入32.46亿元，同比+119%；电子
电器检测收入222.96亿元，同比+29.49%，下游需求旺盛下公司环境与可靠
性试验服务订单饱满、收入占比持续提升。在苏州半导体芯片检测扩建、子
公司宜特拟增资3.8亿元扩产，以及成都、西安、南京等地实验室扩产的产
能支持下，公司收入、业绩有望实现快速提升。
子公司宜特拟增资3.8亿元，核心员工持股人数增至70人。2022年12月8
日，公司公告称子公司上海宜特拟增资3.8亿元，引进长三角产业创新基金
等外部投资者，并由母公司/母公司实控人钟总/母公司高管持股平台/宜特
员工持股平台分别以自有资金出资1亿元（增资后持股比例为69.49%）/2000
万元（对应持股比例1.69%）/2100万元（对应持股比例1.78%）/2900万元