【行业研究报告】宁德时代-重大事项点评:与蔚来达成全面战略合作,打造协同电池供应体系

类型: 事件点评

机构: 华创证券

发表时间: 2023-01-20 00:00:00

更新时间: 2023-01-26 11:14:20

事项:
2023年1月17日,宁德时代与蔚来签署五年全面战略合作协议,双方在充分
发挥各自资源优势的基础上,在产品创新、市场开发、供需联动、海外拓展多
个领域展开深度合作。
评论:
评论:
战略合作关系深化升级。基于双方过往的战略合作关系,本次长期战略合作
拓展升级至新品牌、新项目、新市场的技术合作,力求在产业中构建供需联动
链条,致力于拓展海外市场业务,在长寿命电池领域构建商业模式及谋求深度
合作。
打造高效协同电池供应体系。合作双方以先进电池技术为基础,充分利用自
身优势,提升电池供应体系的效率和技术创新能力,降本增效,为智能电动车
用户提供更愉悦的消费及出行体验,增强企业市场竞争力的同时为提升我国新
能源汽车产业的全球竞争力贡献力量。
投资建议:我们预计公司2022-2024归母净利润分别为308.44/441.74/622.19
亿元,当前市值对应PE分别为35/25/18倍。考虑到公司作为动力及储能电池
全球龙头企业,重要客户关系持续深化、全球市占率持续提升和具备供应链管
控能力的竞争优势,参考可比公司估值,我们给予公司2023年35xPE,对应
目标价632.79元,维持“强推”评级。
风险提示:下游新能源汽车销量不及预期,原材料价格波动风险等。
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