【行业研究报告】百诚医药-2022年业绩增长符合预期，充足订单有望驱动2023年持续高增长

2023年01月20日百诚医药(301096.SZ)百诚医药(301096.SZ)公司快报2022年业绩增长符合预期，充足订单有望驱动2023年持续高增长医疗服务投资评级维持评级6个月目标价92.05元股价(2023-01-20)72.72元交易数据总市值(百万元)8,121.15流通市值(百万元)5,147.99总股本(百万股)108.17流通股本(百万股)68.5712个月价格区间57.63/90.89元股价表现资料来源：Wind资讯升幅%1M3M12M相对收益7.8-1.6-3.2绝对收益12.26.0-17.4马帅mashuai@essence.com.cn冯俊曦fengjx@essence.com.cn相关报告药-各业务快速发展，2022Q3业绩延续高增长-2022.10.252022-10-25充沛订单驱动2022H1业绩持续高增长2022-08-10股权激励充分绑定核心骨干，公司业绩持续高增长可期2022-06-07事件：2023年1月18日公司发布了2022年度业绩预告，2022年预计公司实现归母净利润1.83亿元-1.97亿元，同比增长64.73%-77.34%，业绩增长符合市场预期。预计2022年归母净利润同比增长65%-77%，业绩增长符合预期：收入端，2022年预计公司实现营收5.80亿元-6.20亿元，同比增长54.95%-65.64%，得益于订单的快速交付，公司营收持续快速增长。利润端，2022年预计公司实现归母净利润1.83亿元-1.97亿元，同比增长64.73%-77.34%，实现扣非后净利润1.54亿元-1.68亿元，同比增长49.67%-63.27%,业绩增长符合市场预期。公司在手订单充足，为2023年业绩高增长奠定坚实基础：公司为客户提供“药学研究+临床试验+定制研发生产”的一体化服务，业务竞争优势明显且订单充足。截止至2022年12月31日，公司在手订单高达13.34亿元（不含税金额），同比增长49.42%。公司在手订单充足，为公司2023年业绩持续高增长奠定坚实基础。其中，新增订单方面，2022年公司新增订单金额为10.07亿元（含税金额），同比增长24.69%。受到2022Q4疫情扰动，公司新签订单增速有所放缓，但2023Q1新增订单的恢复性增长值得期待。投资建议：我们预计公司2022年-2024年的归母净利润分别为1.90亿元、2.85的投资评级。风险提示：新药研发不及预期风险、仿制药CRO竞争加剧风险、仿制药一致性评价业务增速放缓风险等。-36%-26%-16%-6%4%14%2022-012022-052022-092023-01百诚医药沪深300999563390