【行业研究报告】建材-建筑材料行业深度报告：居住产业链2022Q4获公募基金减仓，建材板块持仓扩大

◼行业持仓：我们选取了股票型基金中的普通股票型基金（剔除被动指数
型基金和指数增强型基金）、混合型基金中的偏股混合型、平衡混合型
和灵活配置型基金作为样本基金。
（1）居住产业链略减仓，整体超配比例仍高于历史中枢：本季度全部
A股中居住产业链（申万新分类下地产、建筑、建材行业）基金重仓持
股市值占A股比为3.72%（近10年百分比排位13%），环比上一季度-
0.16pct，超配比例-1.77%（近10年百分比排位69%），环比上一季度-
0.10pct。
（2）建材行业加仓幅度较大，超配比例接近历史中枢：申万新分类下
地产、建筑、建材行业本季度基金重仓持股市值占A股比分别为2.23%、
0.57%、0.92%（近10年百分比排位分别为18%、33%、28%），环比上
一季度分别-0.48pct、-0.01pct、+0.32pct；地产、建筑和建材行业超配比
例分别为+0.04%、-1.56%、-0.25%（近10年百分比排位分别为74%、
49%、44%），环比上一季度分别-0.39pct、-0.03pct、+0.32pct，建材行业
加仓幅度较大，超配比例接近历史中枢。
（3）自主划分的二级行业中，装修建材、玻璃玻纤、水泥加仓幅度最
大，房地产开发减仓较多，房地产开发、其他材料、专业工程重仓持股
市值占流通盘比位于历史较高水平，设计咨询、装修建材、房地产服务
位于历史较低水平：基金重仓持股市值占流通盘比环比上一季度增加最
多的三个子行业分别为装修建材（+1.28pct）、玻璃玻纤（+0.40pct）、水
泥（+0.21pct），减少最多的三个子板块分别为其他材料（-1.61pct）、房
地产服务（-0.90pct）、房地产开发（-0.68pct）；基金重仓持股市值占流
通盘比近10年百分比排位最高的三个子板块分别为房地产开发（92%）、
其他材料（87%）、专业工程（74%），近10年百分比排位最低的三个子
板块分别为设计咨询（14%）、装修建材（23%）、房地产服务（27.7%）。
（4）进一步在二级子板块的分析中加入家居、厨电子板块：家居板块
本季度基金重仓持股市值占流通盘比为3.71%，环比上一季度+0.58pct；
厨电板块本季度基金重仓持股市值占流通盘比为1.10%，环比上一季度
+0.09pct。家居、厨电板块本季度重仓持股市值占流通盘比位于近10年
的百分比排名分别为38%，5%，厨电板块位于较低位置，且相对于居住
-31%
-27%
-23%
-19%
-15%
-11%
-7%
-3%
1%
5%
2022/1/282022/5/272022/9/232023/1/20
建筑材料沪深300