【行业研究报告】基础化工-能源周报：美国众议院拟限制战略石油储备使用

原油：美国众议院拟限制战略石油储备使用，或催化油价短期上行。2022年
拜登政府一度通过释放战略石油储备(SPR)来压低汽油价格飙升，1月27日，
美国众议院通过了《战略生产应对法案》(StrategicProductionResponseAct)，
试图限制拜登政府在动用国家战略石油储备方面的权力。该法案将战略石油储
试图限制拜登政府在动用国家战略石油储备方面的权力。该法案将战略石油储
备的非紧急释放与更多的联邦石油和天然气生产挂钩。根据该法案，美国能源
部将被禁止在非紧急状态下从SPR中释放战略石油，除非其制定一项计划，
允许油气公司增加对联邦土地和水域的租赁。若该法案最终通过，油价或因短
期的供给短缺而上行。上周美国炼油厂周度开工率为86.1%，较去年同期减少
1.6PCT；美国原油库存820.1百万桶，较前周增加53.3万桶；截至1月27日，
WTI原油周度均价80.73美元/桶，较上周上涨0.7%；Brent原油周度均价86.94
美元/桶，较上周上涨2.5%。
天然气：2023年欧洲天然气补库或仍将面临挑战，本周欧洲气价下行。虽然
欧盟经过加速补库使得天然气储存设施几乎储满，然而进入到冬季之后仍需要
通过不断的进口以保证正常的消费需求，来自亚洲国家的气源抢夺或将持续推
升价格中枢。截至1月28日，欧盟天然气储气容量占比74.5%，较上周减少
4.3PCT。过去几周，由于气温偏高使得供暖需求受到抑制，加上节日期间消费
量通常较低，欧洲的天然气库存不降反升，远高于过去五年冬季平均水平。法
国能源巨头道达尔首席执行官PatrickPouyanne警告称，由于来自俄罗斯的天
然气供应减少，欧洲各国政府需要在夏季补充储备，欧洲天然气供应在2023
年可能依旧紧张。当前俄罗斯天然气供应的大幅下滑仍令人担忧，欧洲国家在
全球采购天然气时，需要与日本等亚洲国家展开竞争，天然气价格难免会再次
上涨。挪威能源巨头Equinor也认为，欧洲目前的天然气储备固然充足，但填
满今年的库存仍然是个难题，未来几年可能都会面临天然气短缺。本周，英国
IPE天然气期货价格17.73美元/百万英热，较上周下跌16.3%；欧洲TTF天然
气价格55.43欧元/兆瓦时，较上周下跌17.1%；美国NYMEX天然气期货价格
3.16美元/百万英热，较上周上涨0.7%。
动力煤：春节假期价格主稳运行，节后将逐步进入电煤需求淡季。本周秦皇
岛港动力煤（Q5500）市场价1230元/吨，较上周持平；坑口煤价方面，主产
区均价保持平稳，较上周持平。库存方面，本周北四港合计库存报1438万吨，
环比增加25万吨；南方八省电厂煤炭库存可用天数最新数据（20230120）报
3168万吨，环比增加102万吨。库存水平整体处于安全区间。供应端：国有
大矿基本保持正常生产以兑现长协，民营煤矿停产休假市场供应减少。需求端：
春节期间需求平稳，预计节后消费电煤逐渐进入季节性淡季，终端采购需求放
缓。中下游环节库存整体良好，长协稳定供应挤压市场煤需求，煤炭市场价格
相对平稳；非电需求方面，节后化工企业开工率将逐步恢复，宏观经济有提振
预期，非电需求恢复进程或加快。
双焦：春节假期市场成交平淡，终端需求不佳焦钢持续博弈。焦炭：本周末
日照准一报价2710元/吨，环比持平。焦企受利润亏损影响，产地生产积极性
一般，多维持前期生产状态。焦煤：本周末山西主焦煤报价2233元/吨，环比
持平。春节假期期间产地多数煤矿停产放假，焦煤市场供应减少，同时下游采
购积极性减少，中间贸易商多休市，市场成交较为平淡。下游：受低温天气影
响，终端需求仍较弱，钢厂对高价原料煤市场采购情绪偏谨慎。市场上零星钢
厂对焦炭价格提降，主流焦企暂未回应。短期双焦价格稳中偏弱运行，后期仍
需持续关注宏观经济，产地供应，钢企库存等多方面影响。
风险提示：能源价格波动加大、海外地缘冲突加剧、下游需求不及预期。
行业基本数据