【行业研究报告】建筑-建筑行业周报：12月基建投资增速维持高位，看好新型电力建设板块投资机会

建筑行业周报**投资评级领先大市-A维持评级首选股票目标价（元）评级行业表现资料来源：Wind资讯升幅%1M3M12M相对收益-6.5-5.14.1绝对收益2.76.3-9.3苏多永sudy@essence.com.cn董文静dongwj@essence.com.cn相关报告2023年国家电网投资预计超5200亿元，地产宽松政策持续发布2023-01-15地产宽松政策持续发布，新型电力建设投资驱动力强劲2023-01-082023年基建REITs有望加速发展，关注近期光伏建设和运营板块投资机会2023-01-02电力市场化持续推进，关注新老基建投资机会2022-12-252023年稳增长主线不改，11月基建投资增速持续提升2022-12-1912月基建投资增速维持高位，看好新型电力建设板块投资机会建筑行业一周行情：一周行业涨跌幅。本周（01.16-01.20）建筑装饰行业（SW）上涨3.12%，强于沪深300（2.63%）、上证综指（2.18%），弱于深证成指（3.26%）本周表现，周涨幅在SW31个一级行业中位居第11位，行业排名与上周（第26位）相比上升15位。分子板块看，其他专业工程、基础市政工程、化学工程板块涨幅较大。一周个股表现。本周中信建筑行业中共有123家公司录得上涨，数量占比84.25%；本周个股涨跌幅优于行业指数跌幅（3.12%）的公司数量50家，占比34.25%，本周建筑行业录得上涨公司家数较上周有所上升，本周表现超过行业跌幅的公司家数与上周相比有所下降。行业涨幅前5为杭萧钢构（11.02%）、高新发展（9.84%）、华图山鼎（9.58%）、乾景园林（8.82%）、山东路桥（8.39%）。；本周行业跌幅前5为海波重科（-15.07%）、奇信股份（-12.98%）、ST花王（-5.32%）、华凯创意（-4.96）、能辉科技（-4.86%）。行业估值。从行业整体市盈率来看，至01月20日建筑装饰行业（SW）市盈率（TTM）为9.43倍，行业市净率（MRQ）为0.89倍，行业市盈率较上周相比有所下降，市净率较上周相比有所上升。与SW一级行业横向比较，建筑行业PE位居倒数第3位，高于煤炭、银行；PB估值位居各一级行业倒数第2位，高于银行。当前行业市盈率（TTM）最低前5为中国建筑（4.09）、中国铁建（4.25）、山东路桥（4.59）、中国中铁（4.76）、陕西建工（5.18）；市净率（MRQ）最低前5为中国铁建（0.49）、中国中铁（0.58）、中国交建（0.59）、东方园林（0.60）、中国建筑（0.65）。行业动态分析：本周推荐稳增长和新型电力建设运维两条投资主线，2022年全年基建投资增速维持高位，广义/狭义基建投资yoy+11.52%/9.40%，全年发行新增地方政府债券4.76万亿元，其中12月发行98亿元，为2023Q1项目资金需求提供了有力保障，节后基建和地产项目开工建设或逐步提速，在传统基建领域，稳增长仍为经济建设重点之一，行业集中度提升为主要趋势，地产链建筑建材公司迎来政策驱动和数据改善预期。在新型基建领域，国新办发布《新时代的中国绿色发展》白皮书，再次强调大力发展非化石能源，新型电力建设及运维标的投资价值凸显。在基建层面，2022年全年基建投资增速维持高位，狭义基建、广义-24%-14%-4%6%16%26%