【行业研究报告】-1月PMI数据分析：数据大幅反弹，新订单主要来自于国内

1月报50.1%，前值47%。非制造业PMI更是大幅回升，报54.4%，前值报41.6%，综合产出
1月报50.1%，前值47%。非制造业PMI更是大幅回升，报54.4%，前值报41.6%，综合产出
PMI1月也从42.6%回升到51.9%。
图1：月度PMI数据
数据来源：Wind
月度PMI数据
PMI非制造业PMI:商务活动中国综合PMI:产出指数
20-Q220-Q320-Q421-Q121-Q221-Q321-Q422-Q122-Q222-Q322-Q420-Q2
4242
4444
4646
4848
5050
5252
5454
5656
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数据来源：Wind、银河期货
但先前公布的中国企业经营状况指数(BCI)，12月就和PMI背离而回升，1月则继续出
现回升，报49.73%，前值为45.16%。分项看，除了价库存、招工指数外均有不同程度的明
显改善。