【行业研究报告】机械设备-机械设备行业2022Q4基金持仓分析：持仓规模再创新高，通用设备配置比例提升

核心观点:
2022Q4机械板块基金持仓规模再创新高，配置比例连续三个季度
提升。选取截至2022年12月31日全市场主动偏股型公募基金，
包括普通股票型、偏股混合型、灵活配置性、平衡混合型人民币基
金共6639支公募基金作为研究对象，合计总规模8.03万亿元，分
析公募基金前十大重仓股中机械行业公司的变化情况。今年第四季
度，受疫情冲击影响，制造业供需两端承压，PMI指数持续下探。
随着疫情高峰过去，生产有望逐步恢复。领先指标企业中长期贷款
随着疫情高峰过去，生产有望逐步恢复。领先指标企业中长期贷款
增速持续回升，通用设备有望筑底复苏；风电/光伏/锂电等新能源
产业链景气持续，机械行业基金持仓规模创新高。2022Q4偏股型基
金重仓机械行业持仓市值合计1493.95亿元，环比提升12.94%；在
基金总规模中占比4.10%，环比增加0.38pct。
通用设备持仓占比提升，板块配置集中度回落。2022Q4持仓市值排
在前五的细分子行业为光伏设备、其他专用机械、基础件、仪器仪
表和其他通用机械，持仓市值占机械板块持仓总市值的比例分别为
23.18%、18.87%、12.13%、8.92%和5.38%。前五大细分子行业持仓
市值占机械板块持仓总市值的比例下降3.37pct至68.48%。新晋重
仓股安徽合力、杭叉集团带动叉车行业基金持仓市值由4.01万元
大幅增长至3214.54万元。除叉车外，电梯、工程机械、塑料加工
机械、机床设备和高空作业车持仓市值也均实现大幅增长，环比分
别增加262.90%、231.49%、127.18%、97.70%和94.05%；起重运输
设备、矿山冶金机械、锂电设备持仓市值下降较多，环比分别下降
69.75%、58.80%、23.24%。
聚焦高景气行业龙头，挖掘预期改善个股。2022Q4共有214只机械
个股得到偏股型公募基金重仓，相比2022Q3增加33只个股；前十
大重仓机械个股市值合计583.03亿元，环比下降8.53%。从持仓占
总规模比例变化情况来看，2022Q4基金加仓明显的有科达制造
（+2.00pct）、恒立液压（+1.89pct）、三一重工（+1.59pct）、欧晶
科技（+1.34pct）、德新科技（+1.07pct）、锐科激光（+0.89pct）、
捷佳伟创（+0.83pct）、应流股份（+0.82pct）、永创智能（+0.66pct）、
双环传动（+0.61pct）；减持较多的包括迈为股份（-3.32pct）、新
莱应材（-2.26pct）、新强联（-1.82pct）、晶盛机电（-1.70pct）、
郑煤机（-1.58pct）、奥特维（-1.19pct）、杰瑞股份（-1.01pct）、
联赢激光（-0.88pct）、时代电气（-0.82pct）、先导智能（-0.71pct）。
投资建议：持续看好制造强国与供应链安全趋势下高端装备进口替
代以及双碳趋势下新能源装备领域投资机会。建议关注：1）机械设
备领域存在进口替代空间的子行业，包括数控机床及刀具、机器人、
科学仪器、半导体设备等；2）新能源领域受益子行业，包括光伏设
备、风电设备、核电设备、储能设备等；3）新能源汽车带动的汽车
供应链变革下的设备投资，包括一体压铸、换电设备、复合铜箔等。
风险提示：产业政策变化；细分行业竞争加剧；原材料价格上涨；
制造业投资低于预期；新技术发展不及预期等。
鲁佩
：021-20257809
：lupei_yj@chinastock.com.cn
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