【行业研究报告】维信诺-动态点评:短期业绩承压,不改OLED显示渗透加速

类型: 其他公告点评

机构: 东方财富证券

发表时间: 2023-02-02 00:00:00

更新时间: 2023-02-02 18:14:19

◆公司披露2022年业绩预告,2022年公司预计实现的营业收入区间为
73.00亿元至76.00亿元,较按照《企业会计准则解释第15号》追溯
后的上年同期营业收入增加17%到22%;其中OLED产品收入预计区间为
66.20亿元至69.20亿元,较上年同期增加9%至14%。预计实现归属于
66.20亿元至69.20亿元,较上年同期增加9%至14%。预计实现归属于
上市公司股东的净利润预计为-24.00亿元至-20.50亿元;扣除非经常
性损益的净利润预计为-24.83亿元至-21.33亿元。
【评论】
◆产能加速投放,Q4经营情况显著改善。国际环境、地缘冲突以及疫情
等多重因素对经济需求带来较大压力,但公司下属产线在各级政府部门
的支持和帮助下,积极克服各种困难,围绕“一强两新”的中长期发展
战略和年度经营目标,逆势实现了营业收入持续增长,头部客户份额加
速提升。2022年Q3以来,公司产能加速释放,稼动率水平持续位居行
业头部水平。分单季度来看,第四季度预计实现营收24.66-27.66亿元,
环比大涨73.42%-94.51%;预计归母净利润在-4.42亿元至-0.92亿元,
亏损幅度明显收窄,经营状况显著提振。
◆受转固影响,2022年成本同比变动较大。固安第6代AMOLED面板生产
线于2021年6月转固,而2021年上半年OLED产品成本并不包括未转
固产线的折旧。2022年度计入当期损益的折旧费用增加约7.42亿元,
因此成本较上年同期变动较大。此外,受转固影响,利息资本化金额同
比降低0.92亿元,财务费用同比增加。
◆积极拓展笔记本电脑、车载等中尺寸领域应用。当前OLED显示仍处于
以技术创新为主导的发展阶段,OLED基于柔性、自发光、对比度高等
特点下,折叠、屏下摄像、窄边框、高刷新率、低功耗、超薄等新技术
不断发展并受到市场欢迎,终端应用渗透率加速提升,并逐渐从智能手
机、智能穿戴等小尺寸领域向车载、平板、笔记本电脑等中尺寸领域扩
展。目前,公司已发布应用于笔记本电脑的柔性AMOLED屏下摄像解决
方案,并储备了相关超薄、低功耗、长寿命以及氧化物TFT驱动背板技
术;针对车载显示,继供货透明A柱等定制化产品后持续探索创新产品,
公司已与数个汽车品牌合作研发推进定制化的OLED车载显示产品,加
强与终端车企的沟通合作以推进量产应用。
证书编号:S1160523010001
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