【行业研究报告】中伟股份-2022年业绩预告点评：前驱体销量高增，单吨净利润平稳

【投资要点】
◆四季度单季扣非净利润同比高增，环比小幅增长。公司2022年预计
实现归母净利润15.1-15.7亿元，中值15.4亿元，同比增长64.0%；
实现扣非后归母净利润10.7-11.3亿元，中值11.0亿元，同比增长
实现扣非后归母净利润10.7-11.3亿元，中值11.0亿元，同比增长
43.0%。2022年四季度实现归母净利润亿元4.3-4.9亿元，中值4.6
亿元，同比增长164.4%，环比增长8.5%；实现扣非后归母净利润
2.9-3.5亿元，中值3.2亿元，同比增长206.8%，环比增长4.3%。
◆2022年三元前驱体销量20万吨，同比增长31.3%。公司2022年全年
三元前驱体销量预计20万吨上下，同比增长31.3%，其中2022H1销
量预计9万吨左右，2022H2销量预计11万吨。根据鑫椤咨询数据，
2022H1公司三元前驱体市占率为26%，保持行业第一。公司三元前驱
体产能的扩张稳步推进中，2022年底公司预计具备33万吨三元前驱
体产能，2023年末公司产能预计将达到50万吨以上。
◆2022年三元前驱体单吨扣非净利润5500元/吨上下。2022H1公司三
元前驱体单吨售价13.2万元/吨，环比2021H2上行21.7%左右，单吨
扣非净利润为5400元左右，环比2021H2上行30%。2022H2公司三元
前驱体单吨扣非净利润5577元/吨，较2022H1环比提升3.2%。2022
年全年公司三元前驱体单吨扣非净利润5500元/吨，较2021年同比
增长8.9%。2023年公司钦州和印尼等布局的镍冶炼产能预计将继续
释放，公司硫酸镍的自供率预计将进一步提升，并带动三期前驱体单
吨净利润水平的提升。
中伟股份（300919）2022年业绩预告点评