【行业研究报告】-从经济四周期配置大类资产2月篇：海外资本流入有望超万亿

摘要：
摘要：
海外资本持续涌入，估算2023年净流入规模有
望超万亿元人民币；
美股分母冲击叠加分子冲击，外加日债泡沫破
灭流动性冲击，美股泡沫有望被刺破；
上半年全球性经济金融危机爆发概率高，有望
看到全球三大泡沫连续破灭后的壮丽宏观景象；
股市节奏上，需防范二季度的“倒春寒”；
大宗商品已对中国防控优化充分定价，但对美
欧衰退风暴尚未定价；
市场预期美联储下半年将降息50个基点；
中国居民部门资产负债表衰退大背景下，中央
政府部门大规模加杠杆是必然选择；
中央政府部门加杠杆扩内需的方向大概率是