【行业研究报告】电气设备-光伏行业周报:节后产业链价格回暖,组件中标价差较大

类型: 行业周报

机构: 华创证券

发表时间: 2023-02-06 00:00:00

更新时间: 2023-02-06 20:14:20

年以来多晶硅致密料均价报171.50元/kg,较21Q1/22Q1均价涨跌幅达72.65%/-28.27%;单晶硅片182mm价格报4.21元/片,较21Q1/22Q1均价涨跌幅达0.96%/-33.97%;单晶PERC电池片182mm价格报0.86元/W,较跌幅达0.96%/-33.97%;单晶PERC电池片182mm价格报0.86元/W,较21Q1/22Q1均价涨跌幅达-5.70%/-23.43%;单晶单面PERC组件182mm价格报1.78元/W,较21Q1/22Q1均价涨跌幅达5.96%/-5.58%。自2022年1月起,硅料断崖式下跌带动产业链价格大幅下降。随着硅片价格率先反弹,排产增加推动对硅料采买需求提升,本周部分硅料企业大幅调涨报价水平至180-220元/kg及以上,多晶硅致密料价格由节前的150元/kg反弹上升至178元/kg。硅片及电池片方面,由于电池片原料库存紧张刺激对硅片采购需求上涨,叠加上游硅料价格节后回暖,硅片价格延续节前上升趋势,电池价格亦跟随上涨。相较于硅料硅片及电池片价格回暖,组件由于自身期货属性价格传导较慢,当前涨幅不明显。组件中标价差较大,一线企业报价较高。据光伏资讯统计,2023年1月以来,光伏组件中标数量为22个,中标容量累计达33GW,中标均价为1.81元/W。从价格区间来看,组件中标项目价差较大,中标单价多集中于1.6-1.8元/W。从具体项目来看,1月组件整体报价较为混乱,但一线企业仍维持较高报价。当前处于降价初期阶段,报价相对混乱。预计后续需求回暖,市场报价将回归到理性水平。光伏产业跟踪:产业链价格:主材环节:本周硅料硅片价格涨幅明显。本周多晶硅致密料价格报178元/kg,较上周上涨28元/kg。182/210mm单晶硅片分别报4.800/6.20元/片,较上周上涨0.37/0.42元/片。本周电池片价格跌幅较大。182/210mm单晶PERC电池片价格均报0.97元/W,较上周上涨0.12元/W。本周组件价格较上周持平。182mm/210mm单面单玻PERC组件价格报1.75元/W,182mm/210mm双面单玻PERC组件价格报1.77元/W。辅材方面:光伏玻璃价格较上周持平,2.0/3.2mm镀膜光伏玻璃价格报19.50/26.50元/m²。本周胶膜价格较小幅上涨。EVA/POE胶膜价格报10.00/16.00元/m2,较上周上涨0.50/0.50元/m2。重要公司公告:三超新材、中来股份等公司公布2022年业绩预告;宁德时代、明冠新材、东方日升等公司公布对外投资相关公告。行业重要新闻:内蒙古提出,力争23年建成并网新能源装机25GW以上,新能源装机规模超过90GW,新能源发电量超过150TWh。争取乌兰布和大型风电光伏基地项目尽快获得批复,全面推动蒙西四大沙漠大型风电光伏基地48GW装机建设。风电整建制配套能力达到20GW,光伏电池片和组件供给能力达到50GW。投资策略:1)受益于组件价格下降,预计国内需求有望实现高增长。建议关注盈利有望改善的一体化组件环节,如天合光能、晶澳科技、晶科能源、隆基绿能等;建议关注国内逆变器厂商,如禾望电气、上能电气等;建议关注美国占比较高的个股,如德业股份、昱能科技、阳光电源等。2)新电池技术产业化提速。TOPCon即将进入量产阶段,建议关注设备公司捷佳伟创等;异质结预计将迎来量产元年,建议关注迈为股份、爱康科技、宝馨科技、正业科技等。3)上游原材料价格下降,分布式EPC公司有望受益。建议关注正泰电器、中来股份等。风险提示:下游需求不及预期、原材料上涨过快削弱企业盈利、行业扩产过快加剧行业竞争、贸易摩擦阻碍海外供应链、安全事故影响企业产销。行业基本数据占比%