【行业研究报告】-金融衍生品策略日报

类型: 策略日报

机构: 华鑫证券

发表时间: 2023-02-07 00:00:00

更新时间: 2023-02-07 10:14:50

▌策略观点
本周一,A股三大指数集体收跌。截至收盘,沪指跌
0.76%,深成指跌1.18%,创业板指跌1.40%,科创50跌
0.76%,深成指跌1.18%,创业板指跌1.40%,科创50跌
0.91%,沪深300跌1.32%,上证50跌1.43%。上涨家数
为1835家,低于前一交易日1894家,低于此前一周均值
3070家。涨停家数为40家,平于前一交易日40家,低于
此前一周均值62家。下跌家数为2994家,高于前一交易
日2565家,高于此前一周均值1837家。跌停家数为14
家,高于前一交易日9家,低于此前一周均值15家。北
向资金净流出5.44亿元,前一交易日为净流出42.46亿
元,上周均值为净流入68.36亿元。成交额为8754亿
元,前一交易日为9155亿元,上周均值为9825亿元。A
股如期宽幅震荡,在A股各大指数连续上涨之后,估值优
势缺失,且当下经济数据并不能支撑A股市场持续火热交
易情绪,叠加外部美元指数的走强,场内投资者风险偏好
快速下滑,因此大概率将进入1-2周的振荡期。不过长周
期角度我们依然看好2023年的趋势性上涨逻辑。美联储
加息进入尾声阶段,叠加美债收益率以及美元的走弱,人
民币汇率相对强势表现,尤其在美国23年经济衰退预期逻
辑,越发得到市场认可之后,外资已经成为A股的主要增
量资金,同时我们认为此类特征的总量趋势大概率贯穿
2023年上半年,而节前蓝筹股行情的启动其实已经为A股
2023年的趋势性上涨奠定基础。
▌股指期货交易策略
观点:市场持续调整,指数偏弱震荡
(1)2月6日,IF、IH、IC合约持仓量分别为21.47万手、
12.78万手、28.62万手,日环比变动为-4.6%、-2.34%和-
1.57%;
(2)2月6日,IF、IH、IC当月合约与现货价差为-0.28
点、-0.8点、9.87点,较上一交易日变化-2.45点、-4.2点
和10.35点。
▌期权交易策略
观点:隐含波动率低位,指数维持弱势
(1)2月6日,50ETF期权、华泰300ETF期权、嘉实
300ETF期权、300股指期权PCR(持仓量)分别为0.8、
0.89、0.99、0.94,其中50ETF和300ETF期权PCR值小幅下
降;
(2)2月6日,300ETF期权和50ETF期权隐含波动率分别为
-30
-25
-20