【行业研究报告】吉利汽车-新系列新出发 2023电动化加速向上

新系列新出发2023电动化加速向上
吉利汽车(0175.HK)
事件概述：
事件概述：
公司发布2023年1月销量公告：
单月汽车批发总销量（含领克）10.3万辆，同比-29.3%，环
比-29.2%。
其中，新能源销量11,031辆，渗透率10.7%；出口销量
15,105辆，占比达14.6%。
分品牌看：
吉利品牌销量8.7万辆，同比-29.0%，环比-13.9%；
极氪品牌销量3,116辆，同比-11.7%，环比-72.5%；
领克品牌销量11,066辆，同比-39.6%，环比-49.7%；
睿蓝品牌销量2,015辆。
分析判断:
►春节正常扰动2月预期环比向上
受到春节假期及新能源补贴取消影响，1月乘用车整体销量承
压。据乘联会数据统计，23年1月狭义乘用车零售数据预计
为136.0万辆，同比/环比分别为-34.6%/-37.3%；新能源批发
销量约41万辆，环比约-45%，同比基本持平。公司1月批发
销量10.3万辆，环比-29.2%，销量表现强于行业。新能源销
量下滑主要是受到补贴取消及极氪停产（1月11日至31日）
影响，均在预期之内，我们预计1月销量筑底，2月起有望
同环比改善。
►政策刺激催化+新系列加持，看好新能源销量向上
新能源新系列+极氪X，新品爆发式推出。吉利品牌将于2月23
日正式发布“吉利品牌新能源战略”并推出全新的中高端新能
源系列，新系列定位预计介于极氪与几何之间，采用全新的设
计语言与智能化配置，并在运营方面强调用户直连。我们预计
新系列推出有望加强树立消费者心中吉利的新能源品牌形象，
承担起吉利品牌电动、高端化重任，量、价齐升。极氪品牌于
2022年实现月销破万，在30万元以上纯电市场销量居于前列；
2月3日，极氪为第三款车定名极氪X，新车同基于SEA浩瀚架
构打造，定位紧凑型SUV，长宽高4450/1836/1572mm，轴距
2750mm，零百加速3秒级；23款001也在舒适性上有一定改善
（WE版标配后排独立空调，全系标配电吸门，座椅调节升级
目标价格(港元)：
最新收盘价(港元)：12.08
股票代码：0175
52周最高价/最低价(港元)：19.2/8.3