【行业研究报告】-北交所策略专题报告：消费电子：疫情态势好转，终端需求反弹在即利好产业环节细分行业

消费电子：疫情态势好转，终端需求反弹在即利好产业环节细分行业
消费电子：疫情态势好转，终端需求反弹在即利好产业环节细分行业
——北交所策略专题报告
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系列总览：智能制造专精特新系列第二期—消费电子产业链
以及市场需求的恢复，预计2022年我国消费电子产业规模升至18,649亿元。
2021-2026年中国大陆PCB产值CAGR有望达4.6%，行业集中度有待提升
PCB分为刚性板、挠性板、刚挠结合板、封装基板等细分种类。预计2021年-2026
年中国大陆PCB产值有望达4.6%。全球PCB行业集中度较低，中国台湾企业、中
国大陆企业及日本企业居多，竞争充分。则成电子是基于柔性应用的定制化智能电
子模组模块集成商，2022Q1-Q3营收2.28亿元（+3.28%）。雅葆轩专注PCBA控制
板电子制造服务，2022Q1-Q3营收1.74亿元（+35.89%）。贺鸿电子提供印制电路板
及表面贴装（SMT）服务，2022Q1-Q3营收2.88亿元（+18.43%）。
被动元件包括电容、电阻、电感及射频器件等，日系厂商占全球主导地位
常见的被动元器件包括电容、电阻、电感及射频器件等。（1）电容：2021年我国电
容器行业市场规模达1214亿元。现阶段日系厂商在技术、产业链整合方面均具有优
势。绿宝石专注于固态/液态铝电解电容器产品，2022H1营收1.23亿元（+28.7%）。
欣源股份主营业务为薄膜电容器，2022H1营收3.52亿元（+49.2%）。胜业电气从事
薄膜电容器产品，2022H1营收2.45亿元（+24.6%）。龙辰科技主营薄膜电容器相关
BOPP薄膜材料，2022Q1-Q3营收2.53亿元（+67%）。（2）晶振：2020年国产石英
晶振市场规模为94.67亿元，随着国产厂商技术精进，行业集中度预期提升。晶赛科
技主营石英晶振及封装材料，2022Q1-Q3营收3.15亿元。晶宝股份专业从事压电晶
体元器件，2022H1营收0.69亿元（+2.08%）。
中国大陆半导体规模占全球34.6%，全球产能有望向中国大陆进一步转移
主动元器件（半导体）可以进一步细分集成电路、分立器件等。（1）集成电路：中
国集成电路产业销售额从2012年的2,159亿元增加至2021年的10,458亿元，CAGR
达16%。广芯电子专注于模拟和混合信号集成电路芯片，2022H1营收1.09亿元
（+79.39%）。（2）分立器件：2020年度我国半导体分立器件产业销售额达到2,966.30
亿元，预计2023年达到4,427.70亿元，CAGR约14%。瑞能半导主要从事功率半导
体分立器件，2021年营收9.09亿元（+31.07%）。
组端制造作为终端组装前端环节，涵盖显示模组、声学模组、连接器等
组端制造包含液晶显示模组、光学镜头、声学模组、天线及连接器、零部件、电池
模组等等。（1）电声器件：我国已成为全球最大的电声产品制造基地，预计2021-2025
年我国声学器件市场CAGR保持15.6%，于2025年规模达460亿元。豪声电子主营
微型电声元器件及音响类电声产品，2022Q1-Q3营收5.16亿元。（2）连接器：2021
年中国连接器市场规模1815.13亿元，2017-2021年CAGR为8.94%，高频高速性能
需求预期增加。智新电子连接器应用于消费电子、汽车电子领域，2022Q1-Q3营收
3.25亿元。威贸电子产品为各类线束组件及注塑集成件，2022Q1-Q3营收1.48亿元。
风险提示：行业竞争风险、原材料价格波动风险、下游行业景气度波动风险
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北交所研究团队