【行业研究报告】金融-证券行业周报：全面注册制加速落地，关注投行链条优势券商

行业周报（20230220-0224）领先大市-A(维持)
全面注册制加速落地，关注投行链条优势券商
全面注册制加速落地，关注投行链条优势券商
2023
年
2
月
27
日行业研究
/
行业周报
资料来源：最闻
首选股票评级
相关报告：
Q4
保有规模走弱，券商
持续蚕食市场份额
-
公募基金销售动态跟
踪2023.2.14
关注财富管理优质标的-行业周报
（20230206-0210）2023.2.13
刘丽
S0760511050001
liuli2@sxzq.com
孙田田
S0760518030001
suntiantian@sxzq.com
投资要点
全面注册制改革各项政策陆续推进。在科创板启动股票做市后，上周北
交所正式启动股票做市业务，进一步提升市场流动性，逐步推广有效市场经
验，随着注册制相关政策的相继落地，投行业务市场总量将延续增长。“投资”
+“投行”业务模式下，科创板跟投对券商的资本市场和定价能力提出新要求，
行业务的资本化，资本实力未来将成为投行业务竞争的重要一环。
头部券商及投行特色券商将充分受益。注册制改革将促使投行业务服务
链条拉长，需要综合服务能力的提升，头部券商在资本实力、业务布局、研
究销售等方面具有积累，在项目储备及综合服务能力上优势明显，投行业务
集中度提升、强者恒强，头部券商2022年股权承销CR5达到到61.29%，较
2021年继续提升。同时，投行业务迎来新“准绳”，监管引导做精做优，项目
把控及流程再造成为重要课题，项目合规性尤为重要。头部券商及投行特色
优势，建议关注。
行业数据：
股市表现：截至2月24日，股票指数较年初均收涨，创业板指数收涨
3.50%，中证500收涨8.12%，沪深300指数收涨4.89%。
债市表现：截至2月24日，中债-总全价(总值)指数较年初收跌0.43%。
大宗商品：截至2月17日，大宗商品指数收于184.59，较年初收跌1.58%。
交易额：上周成交金额4.19万亿元，日均成交额0.84万亿元，环比下降
15.19%。
新增投资者：2023年1月，新增投资者84.48万，月环比18.59%。
股票质押：截至2月24日，市场质押股3944.24亿股，占总股本5.12%。
两融业务：截至2月23日，两融余额1.59万亿元，较上年末上升2.91%。