【行业研究报告】极米科技-Q4收入降幅缩窄，盈利能力小幅改善

展，我们预计公司22-24年营业收入为42.2/52.6/63.6亿元，同比
+4.6/24.6/20.8%，预计22-24年公司归母净利润分别为5.2/6.7/8.3亿
元，分别同比变化+6.8/28.9/24.5%，对应PE27.5/21.3/17.1倍，维持
➢风险因素：原材料成本波动、新品推出不及预期、消费复苏不及预期等
重要财务指标2020A2021A2022E2023E2024E
营业总收入(百万元)2,8284,0384,2225,2606,355
增长率YoY%33.6%42.8%4.6%24.6%20.8%
归属母公司净利润
(百万元)
269483516666829
增长率YoY%187.8%79.9%6.8%28.9%24.5%
毛利率%30.3%35.9%37.2%37.2%37.6%
净资产收益率ROE%34.4%17.5%15.6%17.0%17.6%
EPS(摊薄)(元)7.1710.097.389.5111.84
市盈率P/E(倍)0.0054.7127.4521.2917.11
市净率P/B(倍)0.009.994.293.613.02