【行业研究报告】-宏观：经济修复的斜率

宏观
宏观
2023年03月02日
作者
宋雪涛
songxuetao@tfzq.com
孙永乐
sunyongle@tfzq.com
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经济修复的斜率
从本轮疫后修复节奏和强度上看，整体呈现建筑业>服务业>制造业的格
局。
建筑业中基建强于市政强于房建，但高频数据显示目前项目施工强度还有
待进一步提高。预计今年基建等对上游拉动力度会超过去年。
在线下消费场景修复后，线下服务业快速回暖。但在经历了过去三年疫情
后，关注供给端不足带来的潜在通胀压力。
国内强大的供应链体系保障了中国在全球的竞争力。今年出口或再次超预
期。
风险提示：国内出口潜在风险超预期，海外经济下行压力引发国内经济复
苏不及预期，关注地产风险，关注后续疫情演变带来的风险