【行业研究报告】医药生物-医药月报23/02:集采持续推进,控费仍是政策主基调

类型: 行业月报

机构: 中国银河

发表时间: 2023-03-01 00:00:00

更新时间: 2023-03-03 09:14:12

第八次集采品种公布,竞争或更为激烈。上海阳光医药采购
网于2月17日正式公布了第八次国家集采涉及药品品类,本次
集采涉及41个品种,181个品规,覆盖抗感染、肝素类、抗血
集采涉及41个品种,181个品规,覆盖抗感染、肝素类、抗血
栓、高血压等用药范围,肝素类产品为首次被纳入国采。纳入
集采的品种在公立医疗机构终端2021年的销售额超过600亿
元,其中多达22个品种年销售规模超10亿元。本次集采品种
涉及厂商基本不少于5家,其中有11个品种竞争企业或达10
家以上,这意味着本轮降价幅度或大于历次集采。
IVD编码规则出台,或用于招标和集采。IVD实现统一编码
后,首先可以实现同一厂家产品全国价格趋于统一,编码也可
用于耗材、试剂的招标、采购和支付等环节。统一编码或预示
IVD耗材招标控费箭在弦上。对于方法学较为简单,开放式仪
器配套的试剂及不依赖仪器的试剂,如生化、PCR核酸、胶体
金等,最可能开展带量采购;封闭式仪器配套的试剂,即使不
开展带量采购,也可以先实现阳光采购,通过全国价格联动带
动其他地区价格下降。若终端价格下降,则对IVD渠道端影响
最大,渠道利润会大幅压缩;制造端价格视集采降幅可能也会
有所降价;对ICL服务端影响相对中性。
国产新药P-CAB抑制剂获批,或成为抑酸药物大品种。2023
年2月15日,由复星医药和柯菲平医药合作的一类创新药盐酸
凯普拉生片获批,是第三个国内获批的P-CAB药物,有望成为
抑酸药物大品种。P-CAB药物代替PPI药物是消化道酸相关性
疾病治疗大趋势,市场潜力巨大。目前抑酸药物市场仍由PPI类
药物主导,市场规模高达百亿级别,P-CAB替代空间巨大。
投资建议:
医药工业品集采持续推进,仿制药集采对行业的影响或已接近
尾声。国家医保局目标是实现国家和省级集采药品数合计达450
个,前七批国采已经近三百个品种,加上各省集采、省际联盟
等,预计第八批国采后尚未集采的仿制药品种已所剩不多,集
采对仿制药的冲击基本结束。我们当前看好医药板块如下主线:
1)医疗服务修复,如金域医学、美年健康、爱尔眼科、通策医
疗等;2)新基建带来的器械装备,如迈瑞医疗等;3)非新冠疫
苗疫后恢复,如康泰生物、欧林生物等;3)中药消费品,如太
极集团、昆药集团等;4)医药商业中具有特色业务的公司,如
上海医药、百洋医药。
风险提示:
疫情反复影响医疗需求的风险;集采降价压力超预期的风险;
关键环节产业链的地缘政治风险等。
程培