【行业研究报告】-2月PMI数据点评:春季修复节奏加快,内生动力仍需巩固

类型: 中国数据点评

机构: 一德期货

发表时间: 2023-03-01 00:00:00

更新时间: 2023-03-03 16:14:29

国内经济景气延续修复进程,经济秩序正在回归修复之路上快步向前。
但不可否认,当前政策因素拉动占据主导,从中采PMI好于财新PMI及
大型企业快于中小企业可见,经济内生向好还需进一步观察,一方面是
制造业的主动补库拐点,另一方面是地产销售从二手到新房,再至新开
工能否形成良性传导。3月是国内“两会”时期,政策上有维稳持续及
新刺激释放的可能,对“改善预期、维护信心”的指引不变,持续推动
有效需求恢复,因而一季度或至上半年供需两端总体向好会是经济回
升的关键。在近期经济景气恢复期及结构性好转背景下,加上低利率的
红利还在,短期货币政策总量下调可能性降低;但经济复苏的内生动力
不强仍需进一步巩固,消费及地产复苏的持续性十分重要,促消费及地
产等政策措施仍有发力空间。