【行业研究报告】交运设备-汽车行业周报：特斯拉发布第三篇章 电动智能加速向上

特斯拉发布第三篇章电动智能加速向上
行业周报（2023.2.27-2023.3.5）
行业周报（2023.2.27-2023.3.5）
►本周数据：预计2月新能源批发同比+60%
乘联会预计2月新能源同比+60%。根据乘联会数据，综合预估
2月新能源乘用车厂商批发销量50万辆，环比增长30%，同比
增长60%，预计2月新能源车市开门红基本实现，实现同比和
环比较大幅度增长。
中汽协预计2023年乘用车批发销量达2,380万辆，同比
+1.3%，新能源汽车2023年将达900万辆，同比+35.0%。
►本周观点：多重改善提振看多整车+零部件
汽车智能电动巨变，重塑产业秩序，看好汽车行业黄金十年。
本月核心组合【伯特利、拓普集团、上声电子、光峰科技、新
泉股份、长安汽车、比亚迪、文灿股份、双环传动、春风动
力】。
本周特斯拉推出宏图第三篇章，分析了通向可持续发展地球的
路径。在新平台方面，公司核心思路为进一步通过技术降本的
方式，优化生产效率，提升规模效应，力争将下一代车型平台
生产成本降低50%；在新技术方面，特斯拉宣布下一代平台将
减少75%的碳化硅使用，下一代永磁电机不再使用稀土材料；
在新工厂方面，特斯拉公布了将在墨西哥建设下一座特斯拉超
级工厂，年产能有望达到100万辆。
乘用车：我们预计2-5月销量同比转正，对未来销量乐观，市场
对于政策出台仍有预期，叠加4月上海车展预计迎来新车/技术
密集发布期，看多汽车板块。
多重改善提振，全面看多汽车板块。我们认为多重改善催化
下，乘用车基本面有望于2023Q1见底，后续有望持续向上。
1）疫情管控放开释放乘用车消费潜力，2月前三周乘用车零售
逐步回暖，同比快速增长。
2）供给改善+主动去库：本周长安深蓝s7即将亮相；2月吉利
“银河”发布，首款智能电混SUV“吉利银河L7”同步全球首
发；1月比亚迪“仰望”发布，硬核技术引领品牌向上；此外，
2022年12月车企主动去库，全行业累计去库接近50万辆，主
动库存调节有望为2023年稳健发展奠定基础。
3）自主崛起+出口高增，重点关注全球化、高端化：根据中汽
协，2023年1月自主份额达51.6%；2022年自主累计份额已达
49.9%，创历史新高。2023年1月乘用车出口25.0万辆，同比
+35.6%，环比-8.9%；2022年乘用车累计出口252.9万辆，同
比增长56.7%。
坚定看好变革机遇下自主崛起，推荐【长安汽车、长城汽车、
吉利汽车H、比亚迪】，受益标的【理想汽车-W、蔚来-SW、
赛力斯】。
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SACNO：S1120519080006