【行业研究报告】电气设备-储能产业链周评（3月第1周）：迎峰度夏储能需求迫切，容量市场交易试点启动

投资建议
投资建议
【储能指数】
•2023年初至今储能指数稍有回落。本周储能指数下跌2.2%，低于市场变动幅度（1.7%~1.9%）。其中，储能各环节自制涨跌幅指数跌幅大小依次为结构件（-9.4%）、储能系统（-5.5%）、
PCS（-5.3%）、电芯（-3.7%）、温控（-3.3%）、消防（-1.8%）。
【电芯报价】
•2022年6月至今储能电芯报价持续下滑。本周电力储能方型电芯报价平稳，为0.895元/Wh，较年初已下降5.6%；户用储能方型电芯报价平稳，为0.925元/Wh，较年初已下降4.3%。
【电力市场】
•中国：2023年3月全国电价峰谷价差均值为0.72元/KWh。其中，18个省市峰谷价差达到工商业储能实现经济性的门槛价差0.70元/kWh，较2023年2月，河北（南网）掉出门槛价差.
•北美：2022年初至今美国交易电价呈持续上升趋势。2023年2月14日至2月21日，美国主要州际交易所电力加权平均价格为167美元/MWh，较前一周增长24%。
•欧洲：2022年初至今德国电价指数呈持续上升趋势，并于2022Q3达到历史高位。截至2022Q4，德国电价指数为193欧元/MWh，较2022Q3下降49%，较2000Q3增长1036%。
【招中标】
•2022年度：2022全年国内储能系统项目合计招标22.7GWh。其中，比亚迪以超1.6GWh的总量遥遥领先，江苏中天、南都电源、海博思创、许继电气等企业中标容量超过500MWh。2022全年
电源侧和电网侧2小时储能系统月度中标单价呈上升趋势，全年中标均价为1.50元/Wh。
•2023年度：2023年初至今国内储能系统项目招标容量4.6GWh。其中，新能源配储、框采、集采、独立式储能分别为占总招标容量的47%、26%、18%、9%。2023年初至今中标容量0.99
GWh，中标容量排名前四企业是比亚迪、许继电气、天诚同创、远景能源，中标容量分别为600、95、90、74MWh，中标市场份额为61%、10%、9%、7%，合计中标市场份额为87%。
【行业动态】
•重庆度夏前计划建成300MW新型储能和500MW用户侧储能；英国T-4容量市场能源成交价创历史新高；湖南推动新型独立储能进入容量市场进行交易，全年预计疏导储能成本2亿元。
【投资建议】
•建议关注：1）国内储能PCS龙头和光伏逆变器头部企业（上能电气）；2）原材料价格下降后成本优化的电池企业（宁德时代、亿纬锂能）；3）抽水蓄能电站设备供应和建设头部企业（东
方电气、中国电建、中国能建、中国能源建设）
【风险提示】
•储能装机不及预期，行业竞争加剧，原材料价格大幅波动，政策变动风险。