【行业研究报告】电气设备-电力设备及新能源行业周报:2月全球新能源车销量数据亮眼,关注PMI持续回暖、数字经济催化下的工控板块

类型: 行业周报

机构: 华福证券

发表时间: 2023-03-05 00:00:00

更新时间: 2023-03-06 13:14:47

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电力设备及新能源行业周报
电力设备及新能源行业周报
2月全球新能源车销量数据亮眼,关注PMI持续
回暖、数字经济催化下的工控板块
投资要点:
➢新能源汽车和锂电板块核心观点:需求底已筑静待库存底,关注
4680/换电重卡/氢能等新方向。1)2月销量基本实现开门红,产业链去库
即将结束:乘联会预估2月新能源车批销达50万辆,环+30%,同+60%。
欧洲2月销量同环比回升明显,欧洲六国合计6.98万辆,同比+6%,环比
+30%。美国1月实现销量8.1万辆,同比+47.7%。2)特斯拉宏图第三章,
关注4680/快充/氢能等新技术:特斯拉宏图第三章提及将加速4680电池建
设、在美国增加8万个充电点、在欧洲安装V4充电桩、以及下一代超充目
标,并且首提氢能、热泵。3)政策+经济性驱动,电动重卡加速渗透:
2022年重卡总销量下降52%,电动重卡销量近2.3万辆,同比+119%,实
现逆势增长。其中换电重卡销量1.24万辆,同比+184%,渗透率由42%进
一步提升至54%。
➢光伏板块核心观点:硅料价格跌势明显,有高纯石英砂保供优势的硅
片龙头具有强阿尔法,23年是光伏供需两旺的大年,短期应密切跟踪硅料
价格变动情况。1)供给方面看,3月份国内硅料产量预期10.5万吨高于需
求预期9.5万吨,硅料继续累库,价格跌势明显;硅片环节尽管开工率逐
步提升但供需仍然偏紧,我们重申应重视有海外进口高纯石英砂保供优势
的硅片龙头。2)需求方面看,3月组件开工率小幅提升,国内部分结转项
目预期在330节点前并网,海外订单洽谈也有明显提升。
➢风电板块核心观点:2月招标需求持续旺盛,行业高景气明确。1)招
标8.35GW(包含5.5GW框架标),同比+324%(不含框架标同比
+47%)。2)CWEA公布2022年中国风电吊装统计数据,2022年新增风电
吊装容量小幅下滑;预计23-25年海风保持高速增长;整机环节的集中度
有所增加;出海进程加速,增量空间有望打开。
➢储能板块核心观点:政策与经济性共振,重点关注国内大储、工商业
储能市场。政策面:①2月国家能源局发布《新型储能标准体系建设指
南》,国内新型储能标准体系将逐步完善。②各地电网代理购电价格发
布,峰谷电价政策推行,工商业峰谷套利有望实现新进展。经济性:①上
游光伏产业链长期降价趋势明确,光伏电站配套储能需求放量,新能源配
储动力更强,大储市场需求改善明显。②碳酸锂价格下行周期,电芯成本
降低带动锂电池降价,储能装机成本降低。
➢电力设备及工控板块核心观点:陇东-山东直流特高压获批23年核准
提速,制造业PMI2月数据回升关注工控市场布局机会。1)陇东-山东直
流获批,持续提醒今明两年将迎核准开工高峰:陇东直流工程总投资
201.88亿元,总输电容量800万千瓦;2)2月制造业PMI为52.6%连续两月
位于临界点以上,关注工控板块布局机会:2月份,制造业PMI为52.6%,
比上月上升2.5个百分点,高于临界点,制造业景气水平继续上升。
➢风险提示:1)光伏行业装机不及预期,行业政策变化,国际贸易风
险加剧;2)新能源车销量不达预期,上游锂、钴、镍价格大幅上涨;3)
上游资源供需波动,海外工厂落地不确定性等;4)电网投资进度不及预
期;政策落地不及预期。
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