【行业研究报告】-金融衍生品策略日报

类型: 策略日报

机构: 华鑫证券

发表时间: 2023-03-06 00:00:00

更新时间: 2023-03-06 14:15:38

▌策略观点
上周五,A股三大指数午后震荡走高。截至收盘,沪指涨
0.54%,深成指涨0.02%,创业板指涨0.16%,科创50涨
0.54%,深成指涨0.02%,创业板指涨0.16%,科创50涨
1.01%,沪深300涨0.31%,上证50涨0.20%。上涨家数
为2221家,高于前一交易日1708家,低于此前一周均值
2552家。涨停家数为29家,平于前一交易日29家,高于
此前一周均值25家。下跌家数为2640家,低于前一交易
日3172家,高于此前一周均值2315家。跌停家数为4
家,低于前一交易日10家,低于此前一周均值8家。北
向资金净流入20.66亿元,前一交易日为净流入7.65亿
元,上周均值为净流出8.25亿元。成交额为8700亿元,
前一交易日为9340亿元,上周均值为8381亿元。A股继
续走强,目前上证指数要明显强于深成指,顺周期行业当
下轮涨强度要优于成长。目前指数在新高位置已经具备有
突破的契机,但出现了放量滞涨,意味着场内资金依旧信
心不足,因此在目前区域指数如果不能继续快速上行,那
么大概率将再度进入震荡区域,从而需要等待新的经济数
据亦或者政策利好支撑,然后再寻求新的突破机遇。长周
期角度,保持乐观心态,美国经济很难在高利率环境下保
持扩张,高利率环境下弱经济预期终将会变成现实,那么
海外增量资金是驱动A股持续上涨的源动力之一。与此同
时A股盈利底部区域也逐渐清晰,23年二三两季度高概率
将迎来盈利上升周期,基于此判断,23年A股趋势行情的
主升浪还未来临。
▌股指期货交易策略
观点:期指升水收窄,指数维持偏强走势
(1)3月3日,IF、IH、IC合约持仓量分别为21.02万手、
12.72万手、28.35万手,日环比变动为3.59%、2.13%和
1.01%;
(2)3月3日,IF、IH、IC当月合约与现货价差为3.85
点、3.09点、-17.72点,较上一交易日变化-5.01点、-3.6
和-16.49点。
▌期权交易策略
观点:隐含波动率低位,指数或维持上行
(1)3月3日,50ETF期权、华泰300ETF期权、嘉实
300ETF期权、300股指期权PCR(持仓量)分别为0.98、
1.08、1.18、0.9,其中50ETF和300ETF期权PCR值小幅下
降;
-25
-20
-15