【行业研究报告】信息技术-通信行业:数字经济专题报告之十六:算力基础设施国有化,专属云是云厂商下一战场

类型: 行业专题

机构: 华西证券

发表时间: 2023-03-05 00:00:00

更新时间: 2023-03-06 15:11:06

数字经济专题报告之十六:算力基础设施国有
化,专属云是云厂商下一战场
通信行业
通信行业
出,加快构建算力、算法、数据、应用资源协同的全国一体化大
数据中心体系。
我们认为,随着“东数西算”工程全面实施,云网协同、跨网交
互、算力统筹和调度以及面向特定场景的边缘计算是未来算力体
系由点及面的发展方向。在“十四五”中包括京津冀、长三角、
粤港澳大湾区、成渝地区双城经济圈、贵州、内蒙古、甘肃、宁
夏的八大关键算力枢纽节点,将成为算力由点及面的关键。
2、互联网基础设施国有化是国有数据资产安全的必由之路。国
资云、国家云等重要性逐渐加深。我们认为,一体化的算力网络
基础设施将成为数字经济发展的坚实底座,而国家网络及数据安
全也将成为未来国家安全战略中的重要一环。作为国有数据资产
安全的必要安全措施,互联网基础设施国有化成为必由之路,相
关国家云及国资云背景的服务厂商有望在未来数字经济社会发展
中持续受益。相关国资云、国家云背景的数据中心及相关企业包
括:中国电信、中国移动、中国联通、深桑达A(实控人中国电
子)、易华录、云赛智联、铜牛信息、数据港、彩讯股份(移动
云核心供应商)等。
3、公有云增速放缓,专属云服务价值凸显。
多因素影响下,公有云增速放缓:一方面,2022年上半年疫情及
宏观经济背景下企业IT投资趋向保守,另一方面互联网需求趋
于平稳,网络游戏、在线教育等需求减缓都对公有云市场需求端
刺激放缓,整体云市场增速明显放缓。
专属云市场发展超预期,IDC预计将以113%复合增速高速增长:
专属云市场上三大运营商具备规模优势,市场份额持续提升,同
比增加6.8pct,三大运营商市场份额从2021上半年的30.2%提
升至2022上半年的37.0%。中国电信继续保持龙头地位,此外包
括浪潮、中国移动、京东云、中国联通、中国电子、紫光云、华
为、联想、阿里等均在专属云领域积极拓展。
4、通信板块观点
1)低估值、高股息,必选消费属性强的电信运营商(A+H)板
块:中国移动、中国电信、中国联通;
2)低估值成长依旧的主设备:紫光股份(华西通信&计算机联合
覆盖)、中兴通讯;
3)东数西算产业链中IDC、光模块板块:光环新网、奥飞数据、
新易盛、天孚通信、光迅科技、中际旭创等;
4)高成长物联网模组及能源信息化板块:移远通信、朗新科技
(华西通信&计算机联合覆盖)、威胜信息等;
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