【行业研究报告】交运设备-华为汽车产业链深度报告:三种合作模式并行,赋能车企打造优质产品

类型: 行业深度研究

机构: 中银证券

发表时间: 2023-03-06 00:00:00

更新时间: 2023-03-06 15:16:31

华为汽车产业链深度报告
三种合作模式并行,赋能车企打造优质产品
华为通过由浅入深的零部件供应模式、huaweiinside模式和智选模式,深入
参与汽车产业链,提供全栈式智能化解决方案和优质的整车销售渠道。产品
覆盖广泛,主要包括一个架构:CCA架构和七大业务:智能网联、智能驾驶、
智能座舱、智能电动、智能车控、智能车载光、智能车云服务。我们看好华
为入局对合作整车企业销量的贡献,整车方面重点推荐在阿维塔品牌深入合
作的长安汽车,关注通过智选模式合作联合定义问界品牌的赛力斯、江淮汽
车。零部件方面,推荐深入合作的HUD优质供应商华阳集团、座舱域控制
器供应商均胜电子。
支撑评级的要点
智能驾驶高速渗透,硬件价值链逐渐凸显。随着技术逐步走向成熟、产
品价格逐渐下降及用户智能化体验需求的不断提升,智能汽车渗透率迅
速提升,带动产业链上下游需求量攀升,市场空间广阔。华为成立智能
汽车解决方案BU。依托其在ICT领域的深厚积累和手机等业务积攒的渠
道,提供多方面有竞争力的技术及产品,和广泛的销售网络。通过消费
者BG+智能车BU共同发力,有效提升合作车型的质量水平及核心能力。
华为技术实力强劲,产品覆盖面广,性能表现出色。架构方面,华为CCA
+VehicleStack架构高标准化、低耦合度,带来低物料成本、短开发周期、
便捷软硬件升级等特点。智能网联方面,提供边缘端硬件+云服务的车路
协同服务,主打人、车、路、云全面协调系统。智能驾驶方面,提供高
性能传感器及智能驾驶计算平台MDC,辅助导航系统表现出色。智能座
性能传感器及智能驾驶计算平台MDC,辅助导航系统表现出色。智能座
舱方面,华为提供开放的鸿蒙系统和HMS-Automotive平台、高性能、低
耦合的麒麟车机模组和车载显示屏。智能电动方面,华为综合其ICT及
云计算、AI技术,打造智能化三电系统。智能车云方面,华为八爪鱼平
台提供云上优秀的数据处理、训练、仿真服务。智能车控方面,华为推
出高性能、高集成的TMS系统,提供更高效的热管理和更舒适的用户服
务。智能车载光方面,高性能大画面AR-HUD及Xlight智能车灯解决方
案带来全新驾驶体验。
三种合作模式并行,汽车业务全面铺开。华为合作模式多样。其中智选
模式合作最深入,目前以赛力斯为主要合作对象,从产品设计、零部件
供应、销售渠道等多方面提供支持,共同打造问界品牌。HuaweiInside
模式与车企联合定制汽车子品牌,搭载以智能辅助驾驶系统为主的华为
全栈智能汽车解决方案,目前合作有长安阿维塔、北汽极狐。零部件供
应商模式以MDC为核心,主要客户有长城(机甲龙)、广汽(AIONLX
Plus)、比亚迪、吉利、上汽等。智选模式与车企合作更为紧密,盈利能
力更强,预计短期内会是华为主要合作路线。
重点推荐
随着华为技术与产品性能的不断提升,建议重点关注华为产业链中深度
合作企业:
1)整车方面,推荐在阿维塔品牌深入合作的长安汽车,关注赛力斯、江
淮汽车;
2)零部件方面,推荐深入合作的HUD优质供应商华阳集团、座舱域控
制器供应商均胜电子。
评级面临的主要风险
1)合作品牌产销量不达预期;2)产品开发、交付进度不及预期;3)3)
产品降价及毛利率下滑。