【行业研究报告】金融-银行本周聚焦：ABS高频数据跟踪1月零售资产质量

➢ABS高频数据跟踪1月零售资产质量
我们统计了2020年以来发行的、当前仍处存续期的3款银行信用卡及消
费贷ABS产品（招商银行2款、平安银行1款），以跟踪近期银行零售贷
款的资产质量走势，发现：
A、当期违约率较12月小幅下降。2023年1月末，3款产品合计当期违约
率0.25%，较12月下降0.02pc，绝对值基本回到2022Q1水平。
B、逾期率边际涨幅下降明显。1月末ABS产品整体的逾期贷款占比环比
上升0.04pc至4.70%，升幅（前值为0.17pc）下降明显。
C、结构上看，3款ABS产品逾期90天以内贷款占比较12月下降0.18pc
至1.17%，继续创2022年初以来新低。逾期90天以上贷款占比则较12
月上升0.22pc至3.53%。（注：相比于银行报表资产质量，ABS资产池由
于没有新增资产、也没有核销，到期未逾期的资产会从资产池中退出，但
逾期的资产最终会留在资产池中，因此一般逾期率都会随着ABS存续期的
增长而增长。因此相比于逾期率的绝对值，逾期率的增长幅度、当期违约
率的变动更重要。）
2022年11月以来防控政策逐步放开，本月零售资产质量数据继续回暖。
从失业率来看，1月城镇调查失业率环比持平为5.5%，16-24岁人口失业
率环比提升0.6pc至17.3%，25-59岁人口失业率环比下降0.1pc至4.7%。
展望未来，“稳增长”、“保就业”等政策在逐步落地，经济企稳修复仍
为大方向（2月制造业PMI环比提升2.5pc至52.6%，非制造业提升1.9pc
至56.3%，强于市场预期），未来随着疫情扰动逐步消退，届时零售资产
质量或将迎来拐点。
➢重点数据跟踪
权益市场跟踪：
1）交易量：本周股票日均成交额8471.10亿元，环比上周增加88.84亿
元。
2）两融：余额1.53万亿元，较上周减少3.10%。
3）基金发行：本周非货币基金发行份额454.15亿，环比上周增加221.48
亿。3月以来共计发行213.10亿，同比减少151.87亿。其中股票型44.07
亿，同比增加21.14亿；混合型58.61亿，同比减少69.89亿。
利率市场跟踪：
1）同业存单：A、量：根据Wind数据，本周同业存单发行规模为4192.60
亿元，环比上周减少1240.50亿元；当前同业存单余额14.10万亿元，相
比2月末减少1380.60亿元；B、价：本周同业存单发行利率为2.68%，
环比上周增加9bps；3月至今发行利率为2.68%，较2月增加10bps。
2）票据利率：本周半年国有大行+股份行转贴现平均利率为2.39%，环比
上周减少1bp，3月平均利率为2.39%，环比2月增加20bps。本周半年