【行业研究报告】机械设备-机械设备行业研究周报：工程机械+自动化持续向好，看好中大排量摩托车板块！

机械设备机械设备2023年03月05日投资评级行业评级强于大市(维持评级)上次评级强于大市作者李鲁靖lilujing@tfzq.com朱晔zhuye@tfzq.com张钰莹zhangyuying@tfzq.com资料来源：聚源数据相关报告1《机械设备-行业深度研究:美国经验or日本经验？如何看待我国工程机械周期》2023-03-012《机械设备-行业深度研究:人口拐点或将临近，如何看待自动化行业的估值与增速》2023-02-263《机械设备-行业研究周报:看好工程机械、自动化板块及海风漂浮赛道》2023-02-23行业走势图工程机械+自动化持续向好，看好中大排量摩托车板块！短期推荐板块：半导体设备，光伏钙钛矿+铜电镀，工程机械上周推荐板块回顾：半导体设备，光伏钙钛矿+铜电镀短期推荐组合：华峰测控，宏华数科，长川科技，三一重工，恒立液压，德龙激光建议关注：恒润股份估值跟踪：核心关注PB估值：整体机械板块而言估值继续反弹，PB估值分位为49.24%，其中29个子板块中，估值排名前三的分别为塑料机械、煤机、叉车，光伏设备本周估值处于三年46.14%分位；后三位的为电梯、缝纫设备、锂电设备。而风电设备、半导体设备、锂电设备、检测设备与服务、机床的PB估值分位分别为38.67%、38.50%、19.01%、47.41%、44.56%，都未落入60%的高估区间。核心观点：1）本轮机械相较22年11月4日以来，下跌后反弹，目前上涨6.37%。当下节点（22年11月04日以来）光伏设备下跌18.77%，风电上涨3.33%。机械当前PB估值水平为三年41.80%，PE处于历史低位，估值或将继续得到消化。2）展望2023年，我们估计在多项内需政策拉动之下，有望是经济逐步复苏的一年，基本面类似于2019年呈现逐步见底向上、而利息率面则可能类似于2017年（宽松幅度较为有限），建议优选估值性价比高的品种，白马：华测检测（与公用环保组联合覆盖），华峰测控，苏试试验等；自动化：数据环比向上的刀具品种；以及超跌的光伏。中长期核心组合回顾：【光伏设备】迈为股份、高测股份、帝尔激光、奥特维（建议关注）；【风电设备】新强联（建议关注）、恒润股份（建议关注）、五洲新春、长盛轴承、亚星锚链（与电新组联合覆盖）、华伍股份；【半导体】拓荆科技（与电子组联合覆盖）、新莱应材、华峰测控、长川科技、富创精密（电子组覆盖）、快克股份（建议关注）；【自动化】杭氧股份、欧科亿、华锐精密、柏楚电子（与计算机组联合覆盖）、锐科激光（与电子组联合覆盖）、伊之密（建议关注）、禾川科技（建议关注）；【锂电设备】先导智能（与电新组联合覆盖）、联赢激光、利元亨、东威科技（建议关注）、道森股份；【其他】春风动力（与汽车组联合覆盖）、奕瑞科技（与生物医药组联合覆盖）、华测检测（与公用环保组联合覆盖）、苏试试验、广电计量、安达智能、三德科技（建议关注）、华荣股份。本周重点板块跟踪点评据中信分类，机械子行业周涨幅较大的有：CS船舶制造（+11.87%），CS铁路交通设备（+6.79%），CS工程机械Ⅲ（+3.08%），CS油气装备（+1.14%），CS其他运输设备（+1.05%）。本周机械板块行情表现机械板块的涨幅较上周下降1.90pct，沪深300指数的涨幅较上周提升1.41pct。机械板块跑输大盘2.11个百分点，涨幅居于所有板块第21位。本周机械涨幅居前十的个股有：海鸥股份（+23.94%），中际联合（+17.31%），亚翔集成（+13.13%），上海沪工（+11.78%），中微公司（+11.44%），众合科技（+11.3%），中船科技（+10.89%），中泰股份（+10.62%），中国中车（+10%），中国船舶（+9.46%）。风险提示：原材料价格大幅波动风险；设备订单不及预期；新冠疫情导致需求不及预期风险等。注：文中的本周时间为2023.02.27-2023.03.03-26%-21%-16%-11%-6%-1%