【行业研究报告】-周度策略:内外预期改善,市场或向上突破

类型: 策略周报

机构: 中原证券

发表时间: 2023-03-05 00:00:00

更新时间: 2023-03-06 18:12:29

投资要点:
⚫【PMI超预期反弹,供需两端回暖】2月制造业PMI录得52.6%,
比1月提升2.5个百分点,连续两个月位于扩张区间,各分类指
数均高于上月。同时,非制造业PMI也在扩张区间继续攀升至
56.3%。数据显示制造业产需两端同步扩张,2月制造业PMI中
的生产指数和新订单指数分别为56.7%和54.1%,分别比1月提
高6.9和3.2个百分点。从行业情况看,木材加工及家具制造、
金属制品、电气机械器材等行业升至60.0%以上高位景气区间;
装备制造、高技术制造、高耗能行业和消费品等重点行业PMI继
续上升。PMI超预期反弹,说明稳经济政策措施效应进一步显现,
续上升。PMI超预期反弹,说明稳经济政策措施效应进一步显现,
疫后企业复工复产、复商复市加快,景气度水平继续回升。随着
两会的召开,新一轮政策的落实,经济有望继续向好的方向发展。
⚫【二中全会深化重点领域改革,政府报告设定经济增长目标】针
对党和国家机构改革,总书记指出这次改革突出重点行业和领域,
针对性比较强,力度比较大,涉及面比较广,触及的利益比较深,
着力解决一些事关重大、社会关注的难点问题,对经济社会发展
将产生重要影响。总理政府工作报告设定2023年经济增长目标
为5%左右,赤字率拟定在3%,拟安排地方专项债3.8万亿,把
把恢复和扩大消费摆在优先位置。副总理刘鹤指出,集成电路关
系国家安全和中国式现代化进程。发展集成电路产业必须发挥新
型举国体制优势,用好政府和市场两方面力量。国资委会议指出,
将对国有企业对标开展世界一流企业价值创造行动进行动员部
署。要把价值创造理念贯穿于企业经营决策全过程。
⚫【美国就业好于预期,市场或消化联储鹰派表态】美国最新一周
首次申领失业救济人数为19万人,当周续请失业金人数为165.5
万人,两项数据均好于市场预期。美联储半年度货币政策报告显
示,持续提高联邦基金利率目标是必要的;仍然坚定地致力于使
通胀率回到2%。里士满联储主席表示,美国基准利率可能会升
至5.5%-5.75%,预计2024年3月之前美联储将不会开始降息。
美股周五出现大幅反弹,市场或一定程度消化美联储鹰派表态。
⚫【投资建议:内外预期改善,市场或向上突破】上证综指在3200-
3300点之间震荡运行了1个多月,随着经济预期向好,政策利多
增加,市场或向上突破。国企价值创造行动改革推进,低估值权
重板块的向好可能带动指数攀升。海外市场经过调整后有望企稳;
人民币或再次升值,外资重新流入,助推市场向上。可适当将仓
风险提示:政策及经济数据不及预期,风险事件冲击市场流动性。