【行业研究报告】-主题&赛道跟踪周报：等待市场再平衡，重点关注央企和科技主题

研究结论
⚫本周两市走势：
02月27日-03月03日，主要指数上涨，上证指数涨1.87%，深证成指涨0.55%，
万得全A涨1.05%，沪深300涨1.71%，创业板指跌0.27%，科创50指数涨
万得全A涨1.05%，沪深300涨1.71%，创业板指跌0.27%，科创50指数涨
0.83%,中证1000指数涨0.33%。
趋势赛道方面，本周涨幅领先的是计算机、保险、老基建，涨幅分别为4.14%、
4.06%和3.50%，涨幅落后的是汽车零部件、光伏和储能，涨幅分别为-2.57%、-
2.26%、-2.23%。
本周趋势赛道分化明显，经济复苏板块涨幅领先，保险、基建、电力、银行和能源
等细分涨幅居前，成长板块多数下挫，TMT板块领涨。
从行业内代表性或权重个股表现看，新能源车相关普跌，光伏TCL中环逆势上涨，
风电中天科技逆势上涨，半导体、军工、消费电子和医药等行业内部分化。
⚫本周两市资金面：
本周沪深两市指数主力净流入率为-1.74%，净流入金额本身不具备参考意义，关注
相对意义，所有指数流入率转好，符合主要指数上涨的态势（除创业板），科创板
流入率相对较差，符合指数相对表现，本周沪深两市流出金额边际相对上周转好。
从申万一级行业资金流入表现看，建筑装饰、国防军工和通信呈现净流入居前，净
流入率分别2.79%、0.22%和-0.40%。有色、电力设备和农林牧渔流出率较高。建
议关注行业间相对表现，淡化绝对金额表现。通信、计算机和传媒等行业净流入率
排名较上周提升较多。
多。
⚫本周热门主题回顾：
剔除成分股个数小于10个的概念、非行业主题概念后，涨幅居前的概念指数有时空
大数据、6G、CPO、通信、工业软件、中字头、虚拟人、央企等。
⚫下周趋势赛道与主题前瞻：
本周主题方面，主流主题仍然围绕TMT，也可以看到中字头央企主题崭露头角，下
周继续关注泛TMT主题，围绕数字经济的新基建和应用方向展开，同时关注中字头
央企。
本周海外市场的持续回调迎来修复，国内市场情绪也较为平稳。周末的重要会议指
引的反馈有待观察。总体来说，经济复苏走在正轨上，板块不存在持续下跌的基
础，但复苏的预期反应也较为充分，增量资金有限的情况下，有短期调整的风险。
数字经济和高端制造等经济新动能方面，仍然是市场重点，但同样也面临资金有限
的窘境。情景假设一下，如果各板块维持现有位置，增量资金会更倾向于经济新动
能板块。如果市场出现集体性调整，新动能板块预计也更容易获得资金调仓配置。
下周在确定市场反馈前，建议关注从中长期角度看，仍然处于低位的央企板块，存
在主题转向赛道的可能。
风险提示
⚫宏观经济下行超预期。
⚫行业有可能发生各种潜在变化导致相关主题和概念板块的涨跌幅波动。
报告发布日期2023年03月05日
张书铭021-63325888*5152