【行业研究报告】-首席周观点：2023年第9周

号水泥价格为434.69元/吨，较上周四上涨0.41%。随着天气的转暖需求开始逐渐恢复，企业
发货量提升，同时还有熟料企业在错峰生产和企业盈利水平较低推动价格改善。价格上涨的
区域有甘肃、云南、四川、湖南、广东、河南、安徽和浙江，下跌的省份有山西、辽宁、山
东和湖北，其他地区保持平稳。玻璃以5mm国内市场价为例，本周五全国平均价格为1676.43
元/吨，较上周提高3.57元/吨，其中华东、西南和西北上涨，华北和华中下跌，其他持平。
浮法玻璃的开工率为78.43%，较上周提升0.38个百分点，随着旺季的到来需求改善价格保
持微涨。
基建和地产带动内需改善，促动建材建筑公司估值修复和提升。随着因城施策的地产政策从
供给和需求两端发力，地产交易也呈现出改善的苗头，大城市二手房交易同比早已改善明显，
同时30大中城市新房的交易也有改善。地产的政策效果正在显现，地产的拖累也在逐步地
改善。随着需求端政策对交易的改善和在保交楼及“三支箭”等供给端政策齐发态势下，房地
产行业回归到长期健康发展的轨道可期。同时，基建稳增长仍在继续发力，我们在2023年
行业报告中《2023年建筑建材行业报告：内需之重下的新启航》提出在地产拖累的负循环没
有得到转好的情况下基建稳增长仍是内需的重要力量。特别是央企国企等公司在当前的环境
下处于较好的发展机遇期，有利于这些公司资产结构的优化。地产的长期健康发展和央企国
企的资产结构优化带来估值的修复和提升。
继续关注成长性标的和龙头公司。我们继续看好建材建筑行业的估值修复，看好优秀和龙头
公司确定的成长性和资产结构优化带来的估值提升。在地产政策推进和基建继续发力的情况