【行业研究报告】电子设备-电子行业周报:举国政策攻克难关,关注后续政策落地

类型: 行业周报

机构: 东海证券

发表时间: 2023-03-06 00:00:00

更新时间: 2023-03-07 14:14:48

日,国务院副总理刘鹤
在北京调研集成电路企业发展并主持召开座谈会并
指出,发展集成电路产业必须发挥新型
举国体制优势,用好政府和市场两方面力量。政府要制定符合国情和新形势的集成电路产
业政策,设定务实的发展目标和发展思路,帮助企业协调和解决困难。与此同时,必须高
度重视发挥市场力量和产业生态的重要作用,建立企业为主体的攻关机制,依靠企业家实
现集成电路产业的健康发展。从历史上美日韩半导体产业扶持政策来看,他们均围绕财税
政策、财政资金投资、人才激励、补贴政策及顶层设计等多个环节,促进本土产业的进步
和发展。2)2月27日,长江存储注册资本金由562.7亿余元,大幅增加至1052.7亿余
元。其中,大基金二期认缴出资近128.87亿元,持股比例达到12.24%。此次增资将有利
于推动产能建设的进展,我们认为尽管前期招标受到一些延后影响,但后续有望恢复招标,
半导体材料和设备作为行业支撑,先行受益确定性高。随着集成电路产业政策后续逐步落
地,建议关注半导体设备、材料、零部件等板块。
投资建议:1)半导体材料:我国半导体材料国产替代仍处初期,硅片、CMP
材料、光掩
膜和光刻胶等原材料仍具备较大替代空间,部分子板块景气度持续高企,长期配置价值凸
显,关注沪硅产业、鼎龙股份、路维光电、安集科技、清溢光电等;2)功率半导体:随着
新能源行业持续扩容,IGBT是新能源核心上游,将有望持续受益于海内外新能源的快速发
展,关注斯达半导、时代电气、士兰微;3)面板行业:TV面板价格终止连续5季价格下跌
趋势,行情库存逐步恢复至健康水平,TV面板价格自2023年Q1开始有望持续上行,关注
TCL科技、京东方A等。4)IC设计:估值处于历史低位,估值修复可期,建议关注卓胜微、
圣邦股份、韦尔股份等优质设计公司;5)车规级MCU:受益汽车智能化和全球缺芯,关
注兆易创新、四维图新、国芯科技等。
风险提示:(1)全球宏观经济波动风险;(2)下游终端需求不及预期风险;(3
)新技术发
展及商业化不及预期风险;(4)中美贸易摩擦风险;(5)国产替代不及预期风险
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