【行业研究报告】-A股行业观察:政策利好TMT与稳定风格板块

类型: 其他投资策略

机构: 华福证券

发表时间: 2023-03-05 00:00:00

更新时间: 2023-03-07 14:15:00

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A股行业观察(0227-0303):
A股行业观察(0227-0303):
政策利好TMT与稳定风格板块
投资要点:
➢本周通信行业涨幅领先,TMT与稳定风格板块部分行业表现出色。截
至2023年3月3日,本周通信行业领涨,涨幅7.14%;建筑、传媒、计算
机、交通运输等行业紧随其后。对比上周,传媒、通信、建筑和食品饮料
涨幅明显上行。整体来看,本周TMT板块以及稳定风格下建筑、交运板块
涨幅较为领先,值得关注的是近期相关的基建政策对通信、计算机、建筑
以及交运等行业皆有利好。
➢宽基指数显示,本周成交活跃度较上周有所调整。从行业角度来看,
本周TMT板块成交活跃度较高,纺织服装成交情况改善最为明显。从成交
活跃度改善情况来看,纺织服装最为明显,其次建筑、通信、交通运输,
成交活跃度的提高,推动了以上几个行业的股价在本周明显增长。
➢本周风格偏大盘与稳定。从规模来看,大盘指数表现优于小盘指数及
中盘指数;从中信风格分类来看,稳定风格领先于其他风格。本周表现良
好的稳定风格行业有建筑、交通运输以及公用事业等,整体看来受基建相
关政策影响较大。
➢整体来看,建筑、公用事业估值处于近三年高位。对于PE估值,钢
铁、建筑、轻工制造、电力及公用事业与建材处于近三年的相对高位;对
于PB估值,综合、建筑、商贸零售、煤炭与公用事业处于近三年的相对
高位;整体来看,建筑、公用事业估值处于近三年高位。
➢本周消费板块农林牧渔、商贸零售景气领涨上行。本周消费板块的农
林牧渔、商贸零售景气度明显改善,此外煤炭行业同样出现景气上行,以
上行业预期净利润较上周涨幅依次为18.28%、6.94%和0.16%。
防军工,本周两融较关注军工板块。本周北向资金净流入占比变动较高的
建筑、国防军工,其余所有行业均呈现主力资金净流出的状态;本周两融
其次为国防军工。
➢综合上述六大维度,我们推荐关注以下投资组合:1、消费复苏:轻
工制造、农林牧渔、纺织服装、家电。2、基建投资相关主线:机械、建
筑、建材、钢铁、通信、交通运输。3、金融:银行、非银金融、综合金
融。4、国防军工
➢风险提示:一是经济复苏不及预期;二是历史经验仅供参考。
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策略定期研究
2023年3月5日
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