【行业研究报告】电气设备-电力设备与新能源行业周报：石英砂供给紧张，坩埚保供成拉晶关键

◼行情回顾
过去一周，电力设备行业下跌-1.63%，表现弱于大盘，在所有一级行
业中涨跌幅排名第31。分子板块看，电网设备下跌0.08%，其他电源
设备下跌0.39%，电机下跌1.43%，电池下跌1.44%，风电设备下跌
2.00%，光伏设备下跌2.92%。
2.00%，光伏设备下跌2.92%。
◼核心观点&数据
动力电池
核心观点：从新能源汽车销量、锂电产业链排产、原材料成本、头部
电池厂商定价策略出发，看好后续锂电池出货量表现。1）地方性补贴
政策陆续出台，叠加海外需求提升，有望促进新能源汽车销量回暖；
2）锂电产业链上游环节排产环比恢复；3）电池主要原材料价格继续
下行；4）头部电池厂商采取让利保量定价策略。
数据更新：2月欧洲五国（法国、意大利、西班牙、瑞典、挪威）新能
源汽车销量合计6.7万辆，同比+17%，环比+31%。其中，法国、西
班牙保持较高增速，法国销量3.0万辆，同比+30%，西班牙销量0.9
万辆，同比+43%。根据SNE，1月全球动力电池装车量33.0GW，同
比+18%，前五厂商分别为宁德时代、比亚迪、LG、松下、SDI，CR5
为81%。根据鑫椤锂电数据，3月3日动力型磷酸铁锂报价12.5-12.9万
元/吨，各型号三元材料报价25.5-36.8万元/吨，99.5%碳酸锂报价37-
39.5万元/吨，磷酸铁锂方形动力电芯报价0.74-0.87元/Wh，三元方形
动力电芯报价0.83-0.94元/Wh。
光伏
核心观点：石英坩埚保障供应成为竞争关键。由于2023年N型产能扩
张速度加快、渗透率提高，高纯石英砂与坩埚的需求有望快速增长。
根据硅业分会预计，2023年光伏用高纯石英砂可能的供给量范围为
7.7-7.8万吨/年，需求预计为7.6万吨/年，供需名义紧平衡。由于N型
硅片对纯度的要求较高，以182mm硅片为例坩埚使用寿命相比较P型
减少70-100小时，我们认为由于N型需求快速增长，石英砂或供不应
求。根据PVInfolink数据，硅片新增产能主要从2023Q2开始加速释
放，我们预计2023Q2开始石英坩埚供需缺口将放大，石英坩埚保障供
应成为竞争关键。供给紧张抬高石英砂价格。根据solarzoom数据，国
产高纯石英砂售价从去年8万元/吨长单价格上涨至近期约14万元/吨，
上涨幅度高达75%。我们认为当前节点除了关注石英砂与坩埚厂商
外，还需要重点关注与坩埚厂商有长协或者自身拥有石英砂资源的企
业。我们继续推荐双良节能，建议关注石英股份、欧晶科技、晶盛机
电、隆基绿能、TCL中环。我们建议关注受益于N型产能扩张的环节和
方向，包括硅片薄片化、POE粒子&胶膜、银浆环节等。建议关注晶
科能源、钧达股份、福斯特、海优新材、天洋新材、聚和材料、苏州
固锝等。
数据更新：根据PVInfolink数据，致密料价格维持230元/kg均价；
182、210硅片价格分别为6.22元/片、8.2元/片，均维持不变；182和
210PERC电池价格均为1.09元/W，环比上周-1%。182与210组件均
行业:电力设备
日期:
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Tel:021-53686172