【行业研究报告】机械设备-机械行业周报：2月我国制造业PMI为52.6%，保持回升态势

国家统计局数据显示，2月我国制造业PMI为52.6%，较前值上升2.5pct；
PMI新订单为54.1%，较前值上升3.2pct；PMI产成品库存为50.6%，较前值
3.4pct。随着国内感染高峰结束，叠加假期因素，1月我国制造业景气度快速
3.4pct。随着国内感染高峰结束，叠加假期因素，1月我国制造业景气度快速
回升。在居民消费复苏、重大项目集中开工带动基建投资保持高水平以及出
口回暖等多重因素作用下，我国2月制造业PMI维持回升态势。海外方面，
2月美国ISM制造业PMI为47.7%，较前值回升0.3pct，结束连续3月下降
趋势。摩根大通全球制造业PMI为50.0%，较前值回升0.9pct，连续2月回
升，主要源于中国及亚洲地区需求回暖。
❑投资建议
短期看，随着国内感染高峰结束，居民消费持续回暖，叠加基建投资保
持高水平，我国2月制造业PMI指数保持回升态势，反映出我国制造业当
前正处于筑底转复苏阶段。与此同时，1月我国企业新增中长期贷款同比大
幅增长66.7%，保持自2022年4月以来的回升趋势，表明企业融资端或已
率先复苏，未来通用自动化行业需求有望回暖。而随着地产支持力度不断加
大，行业供需有望逐渐好转，叠加基建投资维持高水平、出口增长以及低基
数等因素，今年我国挖掘机、装载机等工程机械销量也有望恢复增长。此外，
我国光伏、动力电池终端需求维持高景气，相关产业链各环节投资热度不减，
光伏设备和锂电设备相关公司业绩仍有望维持较快增长。综上，我们维持机
备、光伏设备等细分板块。
❑风险提示
国内经济增长不及预期。全球经济陷入衰退。
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