【行业研究报告】-机构改革剑指高质量发展：中长期利好A股上市公司

⚫事件：2023年3月7日下午，十四届全国人大一次会议在北京人
民大会堂举行第二次全体会议。受国务院委托，国务委员兼国务
院秘书长肖捷作关于国务院机构改革方案的说明。
院秘书长肖捷作关于国务院机构改革方案的说明。
⚫机构改革为中国式现代化提供保障：（一）机构改革方案中，科
学技术部重点加强新型举国体制、优化科技创新全链条管理、促
进科技成果转化、促进科技和经济社会发展相结合等职能，并将
大量的职能拆解给其他部委，意味着科学技术部从一个业务执行
类的被动部门转变为一个计划统筹类的主动部门，科技创新将朝
着新型举国体制前进，科技路线主要集中于支持长期的基础研
究、大国重器与重点科技瓶颈等领域。（二）数字数据也将成为资
本的蓄水池，是国家科技创新及高质量发展的技术因素之一，已
成为必须的生产要素，为中国经济的持续高质量发展提供新的动
力。这也符合“二十大”行业发展的总基调。（三）机构改革剑指
“加快建设现代化产业体系”。围绕制造业重点产业链，集中优质
资源合力推进关键核心技术攻关；加快传统产业和中小企业数字
化转型，着力提升高端化、智能化、绿色化水平；加快前沿技术
研发和应用推广，机构改革均提供了有力的保障。
⚫机构改革利于有效防范化解重大金融风险：本次机构改革议案
明确划清了交错的金融监管界限权责。金融监督管理总局将在银
深化金融体制改革，完善金融监管，压实各方责任，防止形成区
域性、系统性金融风险。利于有效防范化解房企泡沫风险，防止
无序扩张，促进房地产业平稳发展。利于防范化解地方政府债务
风险，遏制增量、化解存量。
⚫结构性机会占优：中长期，受政策面春风的影响，A股市场较为
乐观。因此，结合市场情绪，短期内，结构性机会占优：（1）消
费：传统消费（食品饮料、汽车、地产产业链等中高端消费）、服
务消费（文旅、养老育幼、教育、公共服务等）、新型消费（平台
经济、共享经济等）、绿色消费（低碳策略）；（2）国产科技创新
领域：高端制造、人工智能、绿色能源制造、生物制造、量子计
算、数字经济等；（3）金融稳定领域：基建、房地产产业链等；
（4）国企改革三条主线：①国家经济命脉的领域，如能源、军
工，盈利结构改善、估值有望抬升的央企龙头；②关注政策边际
改善、融资渠道拓宽、估值有望修复的房地产及相关产业链；③
关注科技创新、自主可控的国有控股企业，如关键材料、核心元
器件、基础软件、基础零部件等领域。
⚫风险提示：全球通胀变数风险，政策不及预期风险，市场情绪不
稳固风险。
杨超
：010-80927696
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