【行业研究报告】-金融衍生品策略日报

类型: 策略日报

机构: 华鑫证券

发表时间: 2023-03-09 00:00:00

更新时间: 2023-03-09 10:14:47

▌策略观点
本周三,A股三大指数午后探底回升。截至收盘,沪指跌
0.06%,深成指跌0.09%,创业板指跌0.26%,科创50涨
0.06%,深成指跌0.09%,创业板指跌0.26%,科创50涨
0.44%,沪深300跌0.36%,上证50跌0.78%。上涨家数
为3561家,高于前一交易日439家,高于此前一周均值
2455家。涨停家数为37家,高于前一交易日27家,高于
此前一周均值31家。下跌家数为1337家,低于前一交易
日4597家,低于此前一周均值2445家。跌停家数为0
家,低于前一交易日3家,低于此前一周均值5家。北向
资金净流出10.14亿元,前一交易日为净流出1.88亿
元,上周均值为净流入13.24亿元。成交额为7188亿
元,前一交易日为9330亿元,上周均值为8470亿元。目
前上证指数重回箱体,短周期而言,可能无法改变震荡拉
锯的局面,需等待新的契机再次产生突破结构。长周期而
言,面对短期震荡当保持定力,主要逻辑在于美国经济很
难在高利率环境下保持扩张,高利率环境下弱经济预期终
将会变成现实,美元只会是短期扰动项,那么海外增量资
金依然是驱动23年A股持续上涨的源动力之一。此外A
股盈利底部区域也逐渐清晰,23年二、三两季度高概率将
迎来盈利上升周期,基于此判断,23年A股趋势行情的主
升浪还未来临。
▌股指期货交易策略
观点:指数探底回升,短期仍有震荡
(1)3月8日,IF、IH、IC合约持仓量分别为20.57万手、
12.57万手、28.92万手,日环比变动为-4.29%、-5.23%和-
1.56%;
(2)3月8日,IF、IH、IC当月合约与现货价差为0.69
点、1.47点、-13.52点,较上一交易日变化2.34点、1.64
和-5.82点。
操作建议:IF2303以高抛低吸为主,支撑位4015点,阻力
位4050点
▌期权交易策略
观点:隐含波动率低位,指数震荡整理
(1)3月8日,50ETF期权、华泰300ETF期权、嘉实
300ETF期权、300股指期权PCR(持仓量)分别为0.81、
0.93、1.01、0.84,其中50ETF和300ETF期权PCR值小幅下
降;
(2)3月8日,300ETF期权和50ETF期权隐含波动率分别为
16.0%、17.3%,300ETF期权和50ETF期权隐含波动率维持低
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