【行业研究报告】平安银行-平安银行2022年报点评：业绩实现平稳增长

模扩张、拨备计提压力同比明显减轻；而净息差同比小幅收窄、
非息收入增速放缓、成本支出小幅上升是业绩增长的拖累因素。
1.规模保持平稳扩张。去年四季度，平安银行生息资产余额同比增
速为8.9%，与2022Q3增速持平。从生息资产结构来看，贷款增
速继续小幅放缓，主要是受疫情影响零售信贷增长较为缓慢，这
与整个银行业的趋势基本一致，而对公信贷增速小幅提升，预计
与去年四季度基建项目融资需求回升有一定关系。
2.净息差环比、同比均有所收窄。去年四季度，平安银行单季净息
差为2.68%，环比下降10bp，同比下降6bp，对净利息收入增速
有所拖累，具体来看：
有所拖累，具体来看：
①资产端收益率环比略有下行。去年四季度，平安银行单季生息
资产收益率为4.78%，环比下降4bp，主要是贷款利率下行的影
响，其中，对公贷款（不含贴现）利率环比上升13bp，连续两个
季度逆势提升，预计主要受益于美联储持续加息，平安银行以美
元计价的资产利率上升。零售信贷利率环比下降23bp，一方面，
受市场利率下行的影响，普惠小微、消费信贷领域新发放贷款利
率有所回落；另一方面，平安银行持续调整零售客户结构，加大
对持证抵押等低风险业务和优质客群的信贷投放，提升优质资产
占比，这部分贷款利率相对偏低。除了信贷之外，债券、同业资
产利率稳中略升，主要是因为去年四季度防疫政策优化、房地产
政策持续出台，市场对经济复苏预期强烈，带动债券与同业利率
回升所致。
②负债端成本略有上行。去年四季度平安银行计息负债成本率为
2.15%，环比提升6bp，主要是存款成本上行的影响，从存款期限
结构来看，定期存款占比仍在提升；从存款主体来看，企业存款
利率上升幅度较大，预计受美联储加息的影响，以美元计价的企
业存款成本也趋于上行。
③展望未来，随着贷款重定价影响逐步显现，银行业一季度净息
差仍将承压，下半年净息差压力预计将有所缓和，平安银行净息
差走势也将跟随行业趋势变化。
3.非息收入增长放缓对营收形成拖累。去年四季度平安银行非息收
入增长-22.5%，较2022Q3增速显著下滑，其中，手续费及佣金
-26%
-16%
-6%
4%
14%
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