【行业研究报告】休闲服务-社会服务行业周报：扩内需促消费为首要目标，五一旅行订单开始起量

◼文旅部发布第二批试点恢复出境团队旅游国家名单：3月15日起，试点
恢复全国旅行社及在线旅游企业经营中国公民赴有关国家（第二批）出
境团队旅游和“机票+酒店”业务。国家名单：尼泊尔、文莱、越南、蒙
古、伊朗、约旦、坦桑尼亚、纳米比亚、毛里求斯、津巴布韦、乌干
达、赞比亚、塞内加尔、哈萨克斯坦、乌兹别克斯坦、格鲁吉亚、阿塞
拜疆、亚美尼亚、塞尔维亚、克罗地亚、法国、希腊、西班牙、冰岛、
阿尔巴尼亚、意大利、丹麦、葡萄牙、斯洛文尼亚、瓦努阿图、汤加、
阿尔巴尼亚、意大利、丹麦、葡萄牙、斯洛文尼亚、瓦努阿图、汤加、
萨摩亚、巴西、智利、乌拉圭、巴拿马、多米尼加、萨尔瓦多、多米尼
克、巴哈马。
投资建议
◼本周文旅部发布第二批试点恢复出境团队旅游国家名单，出境游加速修
复；赏花季将至带动本地游热度增长，出行信心持续释放。餐饮酒店方
面，餐饮消费需求持续旺盛，修复确定性较强；五一假期酒店预订增长
较快，节后商旅需求和出行信心的修复不断得到验证，文旅市场消费加
速回暖，进而利好出行产业链。看好疫后业绩修复弹性大的相关标的，
推荐全渠道免税龙头中国中免，疫后受益于市占率提升实现全国布局的
锦江酒店、首旅酒店，深耕中高端领域的君亭酒店；提前部署出入境游
有望快速反弹的众信旅游、岭南控股；本地餐饮消费代表同庆楼；卡位
优质的宋城演艺，重点布局周边游区的中青旅、天目湖，受益于边境游
恢复的丽江股份、长白山；受益于促就业政策推动的人服龙头科锐国
际，具有生活及高频消费属性的豫园股份。建议关注出行链上下游相关
标的以及体育产业中彩票、设备、赛事运营等相关标的。
评级面临的主要风险
◼新冠疫情感染冲击反复、行业复苏不及预期、政策落地及执行不及预
期。