【行业研究报告】交运设备-电动车行业周报：比亚迪开启限时优惠，湖北“政企双补”掀燃油车降价潮

3月比亚迪开启多款车型限时优惠，多家电动车企降价更新。2月限时优
惠结束，多家电动车企开启3月限时优惠政策，比亚迪、长安深蓝、广
汽埃安、零跑、福特电马等车企继续推出降价优惠。
湖北推出政企联合补贴，掀燃油车降价潮。新能源车的持续降价对燃油
湖北推出政企联合补贴，掀燃油车降价潮。新能源车的持续降价对燃油
车造成冲击，国六B倒逼车企行动，厂家希望尽快清理国六A库存。在
湖北“政企双补”及雪铁龙C6率先降价9万元刺激下，燃油车价格战打
响并快速向全国及其他品牌延伸。燃油车降价的力度和范围明显高于电
动车。后续随各地政府及车企的加入，降价潮有望进一步扩大。
本周行情回顾。本周电力设备及新能源板块下跌1.46%，在全行业30个行业
板块中排名第4位；同期沪深300指数下跌3.96%，电新板块跑赢沪深300
指数2.5pcts。
新能源汽车产业跟踪：
产业链价格：碳酸锂环比-9.33%；氢氧化锂环比-4.49%；电解钴环比
+2.58%；硫酸钴环比+3.66%；四氧化三钴环比+4.89%；硫酸镍环比-2.5%；
三元正极523、622、811环比-3.02%、-4.01%、-1.52%；前驱体523、622、
811环比+1.61%、+0.96%、-0%；磷酸铁锂环比-6.77%；三元/圆柱/2600mAh
电解液-4.87%；锰酸锂电解液环比-4.11%；其他材料价格基本稳定。
上市公司公告：宁德时代、藏格矿业、盛新锂能发布年度报告。
行业重要动态：沈阳开启2022年度新能源汽车产业发展财政补贴工作。
3月9日，辽宁省沈阳市工业和信息化局发布关于开展2022年度新能源
汽车产业发展财政补助资金申报工作的通知。通知中提到，补助对象为
在沈阳市登记注册的新能源汽车整车、新能源及智能网联汽车关键零部
件生产企业，公共充换电设施建设及运营企业等。
投资策略
新能源汽车板块：2023年国补退坡，随着锂价回落、材料降价，预计23
年车价见顶，油电平价有望打开长期渗透空间，行业维持高景气度，预
计23年国内电动车维持中高增速，全年销量有望达900万辆。材料环节
预计2023年过高的单位盈利如正极、电解液环节将会回落，隔膜、负极
的单位盈利将保持稳定，而电池环节单位盈利有望提升。建议关注：1）
动力电池：宁德时代；2）铁锂正极：德方纳米、富临精工、龙蟠科技；
3）三元正极：容百科技、厦钨新能、长远锂科、当升科技、振华科技；
4）负极：贝特瑞、中科电气、璞泰来、杉杉股份；5）隔膜：星源材质、
恩捷股份；6）电解液：新宙邦、天赐材料；7）铜箔：中一科技、嘉元
科技；8）铝箔：鼎胜新材；9）结构件：科达利、震裕科技；10）导电
剂：天奈科技、道氏技术。
风险提示：下游需求不及预期、原材料上涨削弱企业盈利、行业扩产过快加
剧行业竞争、地缘政治、贸易摩擦阻碍海外供应链、安全事故影响企业产销。