【行业研究报告】-策略周报：劳动力市场依旧旺盛

医药生物、计算机。本周跌幅较大的板块为：建筑材料、汽车、非银金融、
家用电器、美容护理。
（+19亿元）、电子（+16.5亿元）、医药生物（+14.5亿元）、传媒
（+19亿元）、电子（+16.5亿元）、医药生物（+14.5亿元）、传媒
（+13.8亿元）、国防军工（+8亿元）。
本周两市融资余额增加74.5亿元，融券余额减少8.55亿元。
周内各风格指数估值呈现先升后降，全周来看，所有风格指数估值均下跌。
每周一谈：美国劳动力市场已经旺盛
2023年3月10日，美国劳工局公布2月份美国就业市场数据，2月非农就业人
数超预期增加，失业率超预期提升，劳动参与率进一步提升。
2月份失业率超预期提升。美国整体失业率3.6%，预期3.4%，前值3.4%。
分人群类型来看，成年人失业率提升不大，青少年失业率显著提升。2月成
年男子、成年女子失业率均小幅提高0.1pct；2月青少年失业率11.1%，前值
10.3%。
按种族类型分类，西班牙裔和拉丁裔、亚裔失业率显著提高。白人失业率较
为稳定，2月白人失业率3.2%，前值3.1%；非裔美国人的失业率小幅提
升，2月为5.7%，前值5.4%；拉美裔失业率大幅上升，本月为5.3%，前值
4.5%；亚裔失业率提升显著，2月失业率3.4%，前值2.8%。
劳动力参与率和就业与人口比率的总体衡量指标均有上升，青少年和女性劳动
力参与率提升较大。2月美国劳动参与率62.5%，较1月提升0.1pct。
分年龄来看，青少年劳动力参与率提升较大，2月份16-19岁劳动力参与率
为37.5%，较前值提升0.3pct。
分性别来看，女性劳动力参与率提升幅度大于男性，2月份16岁以上女性劳
动力参与率57.2%，前值57%；男性劳动力参与率68%，前值67.9%。
2月份美国非农就业人数新增31.1万人，预期20.5万人，前值50.4万人。各
部门就业人数较1月放缓但仍超出市场预期，显示劳动力市场供需依旧旺盛，
分行业来看，休闲与酒店业就业持续旺盛，信息业迅速降温。新增就业人数
最多的依次为休闲和酒店业（+10.5万人）、教育和保健服务业（+7.4万
人）、零售业（+5万人）。多个行业连续三个月就业人数增加，包括：休闲
与酒店业、教育和保健服务业、专业和商业服务、建筑业、零售业、批发
业。新增就业人数最少的为信息业（-2.5万人）、运输仓储业（-2.15万
人）。此外，信息业、公用事业连续3个月就业人数减少。
绝大多数行业就业人数较1月增幅放缓。仅批发业和零售业就业人数比1月
增幅更大，批发业新增就业1.1万人，前值0.9万人；零售业新增就业5万
人，前值3.4万人。增幅放缓最为明显的为运输仓储业，就业人数由增转
降，本期就业人数减少2.15万人，前值为增1.63万人。
2月私人部门非农员工平均时薪33.09美元，同比+4.62%，环比+0.24%，较
上月增幅继续放缓，但涨幅仍超市场预期。就业需求旺盛造成薪资粘性依旧
较大。
投资建议：当前，市场对国内经济复苏预期偏弱；结构上看，年内主线尚未清
晰，各个板块加速轮动。我们对今年A股市场持乐观态度，我们认为，后续随
着国内工业需求回暖，生产节奏修复，可持续关注计算机、地产链投资线。