【行业研究报告】医药生物-医药生物行业周报：2022年医保统计快报发布，医保基金支付能力良好

上周（3月6日至3月12日）医药生物板块整体下跌1.57%，在申万31个行业中排第4位，
跑赢沪深300指数2.39个百分点。年初至今，医药生物板块整体上涨2.82%，在申万31个
行业中排第18位，跑赢沪深300指数0.35个百分点。医药生物板块PE估值为25.2倍，处于
历史低位水平，相对于沪深300的估值溢价为127%。上周医药生物子板块均呈下跌走势，
其中生物制品跌幅最小，下跌0.02%。个股方面，上周上涨的个股为128只（占比27.6%），
涨幅前五的个股分别为润达医疗（24.2%）、成都先导（22.7%）、*ST和佳（19.9%）、
圣诺生物（17.7%）、*ST辅仁（15.7%）。
市值方面，当前A股申万医药生物板块总市值为7.58万亿，在全部A股市值占比为
8.13%。成交量方面，上周申万医药板块合计成交额为2866亿元，占全部A股成交额的
8.13%。成交量方面，上周申万医药板块合计成交额为2866亿元，占全部A股成交额的
7.38%，板块单周成交额环比下降9.64%。主力资金方面，上周医药行业整体的主力资金
净流出合计为102.6亿元；主力净流入的前五为润达医疗、大博医疗、亿帆医药、华兰生
物、鱼跃医疗；净流出前五为以岭药业、科伦药业、康龙化成、新华制药、中国医药。
➢行业要闻：
3月9日，国家医保局发布《2022年医疗保障事业发展统计快报》。截至2022年底，基
本医疗保险参保人数134570万人。随着全国统一的医保信息平台上线，各省加大数据治理
比对，参保人数主要由于清理重复参保等原因比上年同期减少1727万人，同比下降1.3%，
参保覆盖面稳定在95%以上，参保质量持续提升。2022年，基本医疗保险基金（含生育保
险）总收入、总支出分别为30697.72亿元、24431.72亿元，年末基金累计结存42540.73亿
元。疫情防控方面，2022全年医保基金支付核酸检测费用43亿元。2021年至2022年，全
国累计结算新冠病毒疫苗及接种费用1500余亿元（含医保基金和财政补助）。2022年，
206个统筹地区实现DRG/DIP支付方式改革实际付费。实际付费地区中，按DRG/DIP付费
的定点医疗机构达到52%，病种覆盖范围达到78%，按DRG/DIP付费的医保基金支出占统
筹地区内医保基金住院支出比例达到77%。
2022年我国医保基金结余6266亿元，累计结余42541亿元，医保基金维持良好支付能
力。我国医改进入深水区，多个统筹地区实现DRG/DIP支付方式改革实际付费，医保支付
方式改革陆续推进。2022年开展了1批化学药和1批高值医用耗材国家组织集中带量采购，
覆盖60种药品和5种骨科脊柱类耗材，药品耗材集采趋于常态化。随着医保控费和药械集
采的持续推进和常态运作，市场对政策预期逐步趋于稳定。建议关注政策支持、创新驱动、
边际改善的细分板块和个股。
➢投资建议：
上周，大盘整体呈下跌走势，医药生物指数跑赢大盘指数。两会顺利闭幕，政府工作
报告再次强调提升医疗卫生服务能力；2022年医保统计快报发布，当年医保基金结余6266
亿元，维持良好支付能力。随着我国医改的持续推进，市场对于医保控费和药器集采的政
策预期越发充分，重点关注政策支持、竞争格局良好、技术壁垒高的细分板块及个股。当
前重点从三个维度关注投资机会，政策推动（中医药、连锁药店、国企改革）、事件推动
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