【行业研究报告】安井食品-点评报告：2023年开局亮眼，全年成长可期

2022年，在复杂多变的环境下，公司按照火锅料、面米制品、预制
菜肴三大品类“三路并进，全渠发力”的经营战略，“BC兼顾、全
渠发力”的渠道策略稳健经营，实现业绩的稳步增长。展望2023年，
渠发力”的渠道策略稳健经营，实现业绩的稳步增长。展望2023年，
公司的行业竞争力和龙头地位有望延续。产能端，公司将充分利用
“销地产”布局，各生产基地协同发展；渠道端，公司兼具传统餐
饮、卖场渠道和新兴社区团购、互联网平台渠道的影响力；在产品
端，公司能够根据市场需求，通过包装、配方的细微调整实现BC比
例切换。加之2023年疫情形势好转，我们预计公司传统速冻火锅料
和面米制品营业收入稳步增长。
◼第二增长曲线预制菜肴预计快速上量
公司预制菜第二增长曲线已初见规模，新宏业和新柳伍的小龙虾，
冻品先生的酸菜鱼、藕盒，安井小厨的小酥肉、荷香糯米鸡，以及
原安井品牌旗下的虾滑、蛋饺等组成了丰富的产品矩阵。预制菜行
业景气度较高，公司重点布局的预制菜肴板块业务有望快速上量，
全年业绩展望积极。
◼盈利预测和投资评级考虑到公司作为速冻食品行业龙头，长期经
营战略清晰，传统主业增长稳定，第二增长曲线预制菜业务表现亮
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