【行业研究报告】-海外宏观周报:美国加息预期先升后降

类型: 国际宏观周报

机构: 平安证券

发表时间: 2023-03-12 00:00:00

更新时间: 2023-03-13 21:14:44

平安观点:
一、海外经济跟踪:1)美国经济:鲍威尔讲话态度强硬,就业数据缓解加
息恐慌。3月7日和8日美联储主席鲍威尔讲话强调,美联储对未来加息
的选择持开放态度,市场对于3月加息50BP的预期升温。但随后公布的
美国就业数据出现边际降温,加上硅谷银行事件影响,加息恐慌情绪有所
美国就业数据出现边际降温,加上硅谷银行事件影响,加息恐慌情绪有所
缓解。2)欧洲经济:年初经济需求端边际好转,核心通胀仍然顽固。欧元
区公布第四季度GDP终值,季调同比上涨1.8%,较前值降低0.6个百分
点,同时零售销售指数跌幅收窄显示需求端边际好转。欧元区2月HICP
同比上涨8.5%,核心HICP同比上涨5.6%,均超预期0.2个百分点,通
胀下行斜率放缓或意味着加息有升温可能。
二、全球资产表现:1)全球股市:全球股市普遍收跌。美股方面,纳斯达
克指数、标普500指数和道琼斯指数整周分别下跌4.7%、4.5%和4.4%,
其中纳指和标普500指数均创2022年9月23日以来最大周跌幅,道指
创2022年6月10日以来最大周跌幅。鲍威尔听证会上的鹰派讲话带来
的加息预期升温,以及硅谷银行暴雷引发系统性风险的担忧,使美股持续
受到冲击。2)全球债市:1年期及以上美债收益率跳水。节奏上,近一周
美债利率先升后降:3月7-8日2年期的美债收益率达到或超过5.0%,为
2007年来首次,且与10年期美债收益率倒挂突破1个百分点,倒挂程度
创1981年以来最甚。3月9-10日,受非农就业数据边际降温和硅谷银行
事件影响,2年期美债收益率两日累计下降了45BP,与10年期美债收益
率的倒挂程度收窄至0.9个百分点。3)大宗商品:原油、金属和农产品价
格普遍下跌。布伦特和WTI原油在前一周价格上行后,近一周分别下跌
3.6%和3.8%。LME铜和LME铝整周分别下跌1.6%和3.7%。CBOT大
豆、小麦和玉米整周分别下跌0.8%、4.2%和3.5%。4)外汇市场:美元
指数基本稳定,整周微涨0.12%;非美货币兑美元涨跌互现,但多数下跌。
瑞郎和日元是主要升值的币种,兑美元整周分别上涨1.62%和0.62%。相
对稳定的货币政策,有益于日元汇率在美欧衰退渐行渐近中表现出更强韧
性。欧元和港币兑美元整周保持平稳。澳元、加元和新西兰元兑美元汇率
跌幅较大,整周分别下跌2.81%、1.63%和0.96%。
风险提示:地缘冲突发展超预期,全球通胀压力超预期,全球经济下行压
力超预期,海外货币政策走向超预期等。